卡特彼勒Q2财报中，电力与能源业务收入、利润率和订单同步走强，而真正值得重视是燃气发电设备的交期已经延伸至2028-2030年，公司甚至重启停产多年的10MW级平台。与此同时，GE Vernova、西门子能源和贝克休斯的燃机订单继续刷新纪录。大型燃机越来越难以及时交付，数据中心客户开始接受中小机组并联、现场自备电站和分期投产，燃气轮机的竞争焦点是否正从“谁的效率最高”，转向“谁能最快把电送到服务器旁边”？

国金宏观宋雪涛团队认为，受中期选举压力影响，特朗普亟需结束霍尔木兹海峡争夺。最终的“海峡安排”预计将满足伊朗对海峡的实质控制权与经济诉求，同时保全特朗普颜面。此举短期能促使油价回落、缓解美联储加息压力并平息胡塞冲突；长期将重塑地缘政治格局。

协议拟规定，目前海峡内现有两条航道将关闭，未来商船将分别经靠近伊朗一侧的入境航道和靠近阿曼一侧的出境航道通行。该协议将赋予伊朗对驶入霍尔木兹海峡船只的监管权，但协议明确不允许伊朗征收过路费或服务费；此前路透社报道伊朗拟收取货值5%-7%费用、阿曼提出约3%、美国反对任何收费，最新进展显示收费条款已被排除在协议框架之外，但伊朗或不被禁止收取用于安保及搜救等用途的自愿性付款。

Google DeepMind创始人Demis Hassabis卸任CEO转型"AI政治家"，传奇工程师Jeff Dean携四名顶尖研究员出走创业……核心人才接连流失，Gemini旗舰模型延期数月，Alphabet股价应声下挫逾4%。从架构调整逻辑来看，此次重组旨在打通研究与产品之间的壁垒，加快AI产品的商业化落地。

有别于同等规模对冲基金通常以养老金、大学捐赠基金、主权财富基金等机构为主的投资者基础，Situational Awareness基金的资金来源以富裕个人为主。据报道，机构投资者之所以普遍回避，根本原因在于创始人Aschenbrenner缺乏可供评估的历史投资业绩。

研报在唱多，市场在逃跑，这到底是掩护还是分歧？

黄金隔夜强势爆发，现货金价盘中触及4328美元，单日暴涨4.2%，创五个月最大涨幅，同步突破六周下降三角形整理形态。特朗普霍尔木兹海峡表态点燃地缘溢价，全球央行二季度购金同比激增62%创历史纪录，韩国时隔13年重返市场，叠加美联储加息预期降温三重共振，黄金多头力量正在重新聚集。

高盛James Schneider团队认为两家公司营收、毛利率及每股收益均超预期，但高盛认为市场预期已过度乐观，平淡指引被解读为负面信号，预计两股财报后承压。此外，高盛警示闪迪低于预期的指引将向美光传导，投资者需关注美光短期走势。

ADP就业数据骤降、美元跌破100、油价暴跌5.5%三重信号同日引爆黄金暴涨行情，但真正推手是CTA趋势基金在4200美元关键技术位遭遇的集中逼空平仓。机构尚未入场做多，CTA空头出清之后存在明显的买方真空，非农数据与7月CPI，将决定这场逼空究竟是昙花一现，还是趋势反转。