美联储主席沃什在欧洲央行论坛释放通胀缓和信号，称近期通胀预期下降是其强硬立场奏效的早期证据，但对7月是否加息刻意保持沉默。内部分歧同样暗流涌动——18位官员中9人支持年内加息、8人主张按兵不动。与此同时，白宫公开反对加息并暗指政治干预，沃什则强硬回应："美联储独立性不会有任何改变。"

高增长告一段落，新故事刚刚开始

盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3100股飘红，上午半天成交2.26万亿。沪深两市半日成交额2.24万亿，较上个交易日缩量近1800亿。板块方面，半导体、算力硬件产业链下挫，存储器、晶圆、CPO方向领跌。金融科技、光伏、创新药题材走弱，大金融跌幅靠前。超硬材料、稀土永磁、黄金、机器人概念股活跃。

美联储新主席Warsh上任后首份非农就业报告今晚揭晓，市场共识预期新增11.3万、较5月大幅回落，但高盛警告FIFA世界杯或虚增约4万临时岗位，真实劳动力降温可能比数字更深。ADP、PMI就业分项、初请失业金人数多项指标齐发警报，与此同时，加息预期持续升温，9月加息概率已达80%。数据若低于预期，美债与美元将面临剧烈波动。

据报道，为打破科技巨头垄断，英伟达为新兴云厂商提供GPU算力回租的财务兜底，解决其融资难题。作为交换，英伟达将抽取这些云厂商的营收分成，直接参与下游算力市场的利润分配，将掌控力延伸至产业链下游。

SemiAnalysis披露，xAI在孟菲斯采用“先建设，后审批”的激进策略应对算力电力缺口。其移动燃气轮机在五个月内近乎翻倍，且多在无正式空气许可下运行。

花旗高喊日股牛市未完，短短一个月将日经225目标从70000点大幅抬至90000点：企业提价带动利润率和ROE上行，全球流动性助推重估，日本央行会议的平稳落地降低了市场扰动。与此同时，科技股盈利上修仍是核心燃料，数据中心投资成最大变量。

受美日利差、日本加息迟缓及高额债务影响，日元兑美元跌至近40年低点，机构预期极端情景下日元看跌至200关口。市场认为政府干预仅为短暂减速带，而当前最大风险是干预失效引发失序崩盘。

电子级氢氟酸正处于“AI算力需求爆发+半导体产能扩张+国产替代加速+成本推动涨价”的四重共振窗口期。