美国6月消费者信心仍为近50年来次低

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上周对冲基金抛售美科技股创十年来最大纪录，科技基金净流出创历史新高。其中，半导体板块连续8天遭净卖出，占科技股抛售额逾半；“科技七巨头”连续5周遭减持，仓位逼近三年低点。抛售主因是市场重新审视AI投资回报周期，引发机构资金集中撤离。

全行业已超30家券商完成发布。本轮改革聚焦四大主题：提升绩效薪酬权重（占比不低于50%~60%）、拉长递延支付周期（不少于3年）、细化追索扣回条款、强化功能性考核导向。券商薪酬模式正从"旱涝保收"转向与合规风险深度绑定的"长周期约束"机制。

苹果被曝正游说美国政府，寻求获准采购长鑫存储内存芯片。分析师郭明錤指出，真正驱动力并非降成本，而是2027年全球内存供应缺口将持续扩大——预计15%至20%的消费电子内存产能届时将转移至数据中心。但他也明确，即便游说成功，长鑫产能有限，难以实质填补缺口。

忘掉“赌油价”这个概念

普京在统一俄罗斯党大会上密集发出三重信号：政治上宣称西方在战场与战略层面均无法击败俄罗斯；军事上警告若乌克兰不停止纵深打击，俄方反击将"更具威力"；能源上，普京透露正评估全面禁止柴油出口，消息一出令市场高度警觉——作为全球主要柴油出口国，禁令一旦落地，欧洲与亚洲供应格局将遭直接冲击。

当市场将9月加息概率定价至75%时，Academy Securities分析师Tchir却提出一个颠覆性判断：沃什的鹰派姿态不过是精心设计的烟幕——通过压制长端利率、重新定义通胀指标、争夺中性利率话语权，这位美联储主席或许正在为9月、10月连续降息悄然铺路，恰好赶在中期选举前落地。

盘面最关键的变化在于，打破了过往“券商拉升，科技回调”的存量资金跷跷板效应，证券与硬科技双线共振走强。长久以来，券商仅以“牛市旗手”的行情弹性被资金关注，如今却凭借投行跟投、股权直投手握大量硬科技企业股权，叠加自身板块估值处于历史低位，科创底色逐步被资金挖掘，一场全新的价值重估行情正在上演。