快手二季度收入同比增长1.4%至355.4亿元，经调整净利润39.1亿元，均略超市场预估。AI业务表现强劲，可灵AI当季营收超过8.5亿元，同比增长超200%，环比亦较一季度显著提速。

宇树科技登陆科创板，成为人形机器人史上最重磅资本事件，同步宣告板块"稀缺性溢价"时代落幕。摩根大通警示：板块将进入1至6个月估值消化期，赢家逻辑已从主题炒作切换为商业化交付与制造纪律。出货量可信度、生产节奏、毛利率改善路径和多客户复制能力，将是决定下一轮相对收益的关键变量。

当前AI科技浪潮并非第四次工业革命，而是信息技术大周期内部的衍生阶段，我们正处于该周期的智能冲刺成熟期，未来5‑10 年或迎来消化整理期，真正的下一轮大周期尚需 10‑15 年，其到来需要能源及社会底层组织架构实现根本性重塑。

本轮下跌更像是海外风险偏好回落、成长估值承压与事件获利了结共同作用的结果。对板块后市维持中性偏积极判断，但需继续关注外部流动性和产业兑现节奏。

德银表示，在全球AI热潮下，日本半导体及电子元器件呈现“价增量平”现象，产能扩张显著滞后于韩国。其根本症结在于劳动力结构性短缺与资源错配：终身雇用制导致的市场僵化、极低的资本劳动替代弹性以及STEM人才供给不足，共同制约了企业挖潜与扩产意愿，使其难以将AI机遇转化为实际产能。

AI，第一次让“制造更多智能”不再必须经过“制造更多人”这个步骤。

AI需求激增推动三星上调芯片制造价格，4纳米和5纳米制程晶圆涨价最高15%。台积电产能趋紧、客户向三星转移，三星代工议价权明显提升，长期亏损的代工业务有望最早明年实现盈利。

中微公司上半年营业收入66.91亿元，同比增长34.89%。归属于上市公司股东的净利润28.25亿元，同比增长300.22%。公司宣布在临港新片区追加35亿元投资，扩建产业化基地，进一步强化核心产品线产能布局。

根据计算梁文锋旗下机构战略配售浮盈超11亿元，雷军顺为资本浮盈超152亿元，美团系作为最大外部股东浮盈超333亿元。大疆则因2018年放弃约1012万元投资，按开盘价测算痛失超250亿元。