SpaceX发射频次与公司整体估值呈高度正相关，但反直觉的是，单次发射估值溢价也在持续走高。Thomas Laffont的“CODE”四阶段框架揭示本质：从连接、观测到域态感知、远征，每跃迁一个阶段，单次发射承载的服务价值大幅跃升，商业模式质量随之提高。

当前美股同时存在两拨方向完全相反、但都很坚定的人。

OpenAI正洽谈租赁一座规模高达10GW的超级数据中心园区，总投资或超5000亿美元，成为其史上最大算力布局。更引人关注的是，英伟达拟为项目融资提供担保，从芯片供应商进一步向AI基础设施“金主”转型。此举也意味着OpenAI正从依赖云厂商，转向掌控自有算力命脉。

市场预测美联储年底前累计加息约26个基点，与数据公布前相比变化不大。

全球经济正被AI撕裂成“双重K型”：硅基资产与高收入群体狂欢，传统行业与中产承压。AI资本开支通过融资、通胀与就业三重挤压碳基经济，同时全球流动性从“储蓄过剩”转向“资本战争”，利率中枢上行、分化加速。

高盛Rich Privorotsky警告，随着市场仓位、杠杆与AI资本支出深度绑定，这一生态的内在循环风险已愈发难以回避，一旦AI支出周期出现扰动，市场的脆弱性将一览无余。

美国CPI数据公布后，美股低开，纳指盘初跌0.64%，标普500指数跌0.42%，道指跌0.37%。美股科技股多数走低，英伟达跌超1%，美光科技跌超2%；甲骨文跌超3%，公司盘后将发布业绩报告。美股部分光通信股盘初反弹，AAOI涨超10%，Credo涨超6%，Lumentum涨超4%。

美伊冲突急剧升级，特朗普24小时内立场从“两三天内达成协议”急转至“必须付出代价”，并称即将下令打击伊朗发电厂与桥梁。此前美军已对伊防空系统实施“自卫性打击”，伊朗南部多地发生爆炸。

受通胀推高成本影响，台积电明确释放涨价信号，强调定价将反映其技术优势，拒绝激进跳涨。此举将波及从AI基建到消费电子的全球科技产业链。此外，台积电坚信AI需求强劲非泡沫，其表态也印证了当前由AI驱动的全球芯片供应链新一轮涨价潮。