管理层表示，随着外卖竞争逐步转向质量、服务和效率，公司用户结构、订单结构及运营效率优势持续增强。展望三季度，外卖UE预计同比明显改善，但受旺季营销投入、骑手补贴及职业伤害险等因素影响，环比将承压，不过仍有望保持正值。AI方面，公司强调不追逐“token工厂”，而是将LongCat-2.0及AI Agent深度嵌入业务，推动美团从流量平台向商家的“AI业务伙伴”转型。

开店不再是第一目标

沃什重申将通胀率推回2%目标的承诺，市场对年内加息的预期升温。对政策前景更为敏感的两年期美债收益率应声上涨8个基点，升至4.31%。股市方面，标普500指数虽几无变动，但仍有望在本周录得涨幅。美元汇率同步走强。

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美国劳工统计局初步估算，截至2026年3月的一年内，非农就业总人数下修约7.9万人，远小于2025年86.2万人的下修幅度，但与市场预计上修18.3万人的判断相反。私营部门下修17.8万人，政府就业上修。就业市场继续降温，但未现剧烈恶化，整体仍处相对平衡。最终修正值将于2027年2月公布。

MiniMax半年报显示，其收入同比增长283.1%，ARR破8亿美元，B端收入占比达80%。创始人闫俊杰提出“最小化推理成本，最大化智能”的技术路线，认为推理效率决定智能迭代上限。通过自研MSA架构，其将长文本单位Token计算成本压至传统方案的约1/20，实现成本与智能的兼顾，为国产大模型探索出差异化竞争路径。

名创优品海外业务将从规模扩张转向经营调整。 8月28日，名创优品发布2026年中期业绩。上半年，公司...

国联民生认为，本次会议核心在于沃什能否弥合7月FOMC留下的信誉缺口。最大悬念是沃什如何界定美联储政策反应函数，需讲清在何种通胀、就业与金融条件下行动。其次，市场期待其厘清货币政策与财政债务管理边界。此外，改革框架披露概率不高，重心更可能在于宣示方向。若继续模糊叙事，长端风险溢价将进一步抬升；若其能构建清晰可信的政策逻辑，美元有望重获支撑。

市场定价美联储有40%的概率在9月加息，普遍预计日本央行、欧洲央行同步加息。Anthropic千亿美元IPO或成AI泡沫压力测试，英伟达等巨头首当其冲；法德债务压力重燃，英国新政府财政路线面临考验，美伊僵局持续。多重风险共振，市场引爆点难以预判。