AI 对软件的冲击，为何从"替代恐慌"翻转为"商业化重估"——市场真正在交易的新预期是什么？

特朗普说，伊朗正试图重建雷达系统、导弹系统和布雷装置，美军1日对伊袭击“非常猛烈”，摧毁伊方“试图在霍尔木兹海峡沿岸部署的所有新装备”，“我们随时准备再次发动打击”；美国已经并将继续控制霍尔木兹海峡局势。此前三日累计涨幅约9%的WTI原油在91美元/桶附近企稳。

美国财长贝森特公开"点名批评"科技巨头：在AI基础设施狂飙扩张之际，这些企业对社区民意"充耳不闻"，公关成绩单仅得D-。数据中心建设推高电价与内存成本，社区抵制浪潮持续升温。贝森特对超大规模云厂商的批评已从债务结构延伸至舆论策略，特朗普政府对AI科技巨头的政策施压或升级。

在性能方面，其核心技术“循环深度”让模型无需扩大参数即可实现超强推理。一些研究人员认为，Astra凭借其更强大的编码和计算机使用能力，其性能提升可能堪比OpenAI在2023年发布GPT-4时带来的飞跃。但该技术允许AI内部“静默思考”，不再完整输出“思维链”，使推理过程彻底沦为黑盒。

腾讯AI工作台WorkBuddy正式开放生态平台，首批引入超百家伙伴，杰富瑞将腾讯核心资产Harness定性为"皇冠上的明珠"——7万技能规模碾压对手、飞轮效应初现、货币化空间广阔，Harness当前的毛利率与GPU租赁业务相近，但随着免费用户向付费用户的转化推进，Harness毛利率具备显著提升空间。

英飞凌收购C2i，显示AI供电竞争正从机柜向GPU周边延伸。随着AI芯片进入千瓦级，三次电源由普通配套件变成性能瓶颈，功率芯片、电感、电容和PCB出现量价提升，模块化与垂直供电还可能扩大长期市场空间。

美银预计8月非农仅新增4万人，但即便数据偏弱，对加息预期冲击也将有限——因美联储主席沃什在杰克逊霍尔讲话中，通胀词汇出现频次是就业词汇的两倍，通胀才是政策核心锚点。当前9月加息概率约70%，最终定论须等下周CPI落地。

微软宣布将开始按季度披露Azure云计算业务的具体营收，最新财季达294亿美元，呈现持续扩张态势。Azure被市场视为微软AI业务的重要风向标，分析师此前长期因信息不足而难以对其进行精准估值。同时，公司调整财报架构，将云计算与Office业务合并，新分部直接命名为"Agents and Infra"，彰显AI战略意图。

博通CEO陈福阳强调，其为谷歌和OpenAI研发的下一代定制芯片，在特定AI工作负载下性能足以媲美英伟达Vera Rubin，且成本仅为GPU的一半。陈福阳称，未来数年，每年都将交付数百亿块TPUs。 预计Anthropic将在2027年部署5GW TPU，2028年增加10GW，该公司有望在2027年成为我们最大的芯片客户。