受科技巨头强劲财报及AI热潮提振，亚太股市大幅走高逼近历史峰值。其中，韩国Kospi指数暴涨4%创历史新高，恒生科技指数拉升超3%。此外，受美伊在霍尔木兹海峡释放的矛盾信号影响，布伦特原油价格剧烈震荡。

国泰君安国际认为，美国就业强劲、通胀压力犹存且股市创新高，削弱了降息紧迫性。同时，候任美联储主席沃什侧重于政策独立与框架重构，而非急于降息。短期降息必要性下降，“降息推迟”正成为基准路径，市场需重新校准过度乐观的宽松预期。

以Oracle 380亿美元建设债务为例，银行难以消化巨额单笔融资，被迫探索折价出售或"重大风险转移"（SRT）工具分散敞口。内部风险限额约束、监管压力及部分地区公众反对，共同倒逼银行重构数据中心融资模式。

如果苹果选择不涨价，一旦此前采购的低成本库存消耗殆尽，更高的存储成本将在FY27利润表中充分体现，公司盈利面临实质性下行风险。而苹果新任CEO John Ternus正在迎来上任后的第一年。摩根士丹利认为，在这个节点主动接受盈利下滑的可能性极低。

AI资本开支还在上升，AI基础设施股也没有降温。真正的问题变成了：芯片层已经把第一轮利润留在账上，市场现在争的是这笔利润是否已经被充分定价；如果Agentic AI继续放大token价值，下一轮增量利润会继续留在硬件层，还是开始向模型实验室、云厂商和企业软件层重新分配。

高盛合伙人警告，AI叙事虽主导市场，但存在两大隐患：一是四大云厂商超6000亿美元的资本开支，大概率将耗尽其100%的经营现金流；二是市场广度恶化，动量拥挤度逼近五年高位，行情高度依赖少数巨头。他还强调，需警惕AI巨额支出与实际商业回报间的潜在落差。

高盛研究主管Covello坚持企业端ROI低迷（95%组织回报为零）和半导体利润高度集中不可持续，认为若AI跑通，云厂商估值修复；若失败，其削减开支将重挫半导体。此外，小语言模型是企业破局关键。

日本实质性干预难改利差与基本面约束，日元反弹或短暂，汇率大概率重回贬值通道并加剧市场波动。

伊朗向美方提交包含14点提议的最新谈判方案，明确聚焦“结束战争”而非延长停火，并提出美军撤出、取消制裁等红线诉求。对此，美国总统特朗普表示不满意，虽称将审查该方案，但直言“难以想象该方案能被接受”。