全球低通胀的时代，已经彻底结束了？

城堡证券宏观策略主管Frank Flight指出，未来，仅有少数资本雄厚的企业能够负担顶级模型的部署，而绝大多数应用场景将转向更廉价的替代方案。随着Token价格战全面打响，成本压力正倒逼企业走向精细化部署，加速“前沿AI”与“日常AI使用”的实质性分化。这意味着，行业共识正从过去的能力竞赛，转向成本约束下的理性决策。

Kleinman警告称，律师事务所、会计师事务所和咨询公司将成为人工智能颠覆的下一个主要目标，私募股权行业需要重新审视在这一领域的投资逻辑。他同时指出，软件板块私募估值调整严重滞后于公开市场，风险持续积聚。

人工智能催生"超级存储周期"，长江存储、长鑫科技携手冲刺科创板，估值合计或突破2.5万亿元。然而光鲜数字背后，是两道难以轻易翻越的高墙——设备禁运与专利封锁。中国存储自给率NAND仅43%、DRAM仅26%，机会巨大，险阻同样惊人。这不是一场弯道超车，而是一场没有捷径的持久战。

据测算，由于CRSP、纳斯达克、罗素等主要指数提供商近期密集修改快速纳入规则，仅美国共同基金和ETF就需在IPO后至7月3日前累计买入逾140亿美元SpaceX股票。对于追踪指数的基金经理而言，“不买”在相对收益框架下等同于“做空”，他们无论如何都面临被动买入的压力。

Crusoe应客户要求暂停怀俄明州1.8GW数据中心项目，触发市场重新审视AI基础设施投资节奏。Bloom Energy盘中大跌，成为“AI电力”交易的典型压力测试。高盛合伙人提醒，项目本身不宜过度推断，但在AI资本开支高度绑定市场的环境下，单个延期也会放大估值和仓位风险。

AI供电架构升级浪潮中，TLVR与MLCC系统性共振。

英伟达Vera Rubin放量在即，全球存储市场供应危机正急剧升温。云服务巨头已将2027年全部长协产能锁定一空，并提前启动2028年供货谈判；OEM明确通知模组厂商无额外产能可调，PC内存占比从12%骤降至9%。行业普遍预判，2027年短缺程度将超2026年，存储价格强势周期或延续至2028年。

6月前10天，韩国出口额达286.35亿美元，同比增长85.9%，刷新历史纪录。半导体出口额110.68亿美元，同比激增205.8%，占总出口比重达38.7%。此外，半导体设备进口激增逾五成，表明韩企正加速扩产投资。