投后估值已相当于快手整体市值的约76%

花旗认为，6月美国非农就业仅新增5.7万人，远低预期，近三月均值骤降至11.1万人；失业率下降"虚有其表"，实则源于劳动参与率骤跌。"加息理由已消失"——油价回落、薪资降温、核心PCE或被下修20至30基点，多重通胀压力同步消退。美联储将于10月重启降息，年底前再降一次，利率区间落至3.0%至3.25%。

媒体报道Anthropic已开始自主研发AI芯片的早期工作，并与三星就潜在的制造合作进行了洽谈，导致美国半导体公司股价于周四盘中集体下跌。费城半导体指数跌4.3%。闪迪大跌12%、美光跌4.3%、英特尔跌2.9%、英伟达跌1.3%。半导体下跌带动纳斯达克100由涨转跌，美股盘初因疲软的非农就业数据一度走高。

摩根士丹利最新研报指出，全球NAND市场在2027年仍有约9%的供需缺口；短缺仍在，但市场不再是无差别紧张。DRAM因长协条款更好，需求可见度更高，受光刻机制约供给约束更强，以及潜在HBM4E产能挤压，战术上优于NAND；在NAND内部，原厂因利润韧性和供给控制力更强，优于模组厂。

美国国家经济委员会主任哈塞特在被问及政府是否计划持有OpenAI股份时表示：“我们正在与所有大型AI公司接触，想了解它们认为可以通过什么方式与美国民众分享收益。”媒体报道称Anthropic未讨论由美国政府持有公司股份。此前报道，OpenAI讨论向美国政府提供5%股权。

Timiraos认为，对美联储鹰派来说，报告呈现的就业趋势和失业率下降显示劳动力市场状况良好，更关键的是，报告能否令尚未决定加息的联储官员改变立场，从市场反应看未能改变，市场预期的7月加息概率从报告发布前的三分之一降至五分之一；未来数月，价格数据对利率路径的影响将远超月度就业数据。华尔街人士评论称，报告让沃什获得喘息空间，联储整个夏天都可以按兵不动。

白宫经济顾问哈塞特公开批评鲍威尔继续留任美国央行，称此举阻碍了特朗普政府任命新的理事人选。美联储理事会中，特朗普自第二任期开始以来仅成功任命了一名成员，即新任主席沃什。哈塞特昨日表示，美联储内部有多数人投票动机是针对特朗普。

欧洲央行行长拉加德周四表态认为欧洲央行上月决定加息是正确的。目前国际油价大跌，欧元区通胀增速放缓超预期，欧央行内部就是否需要进一步加息意见分裂。拉加德表示，供应冲击仍在向经济其他领域传导，不过尚未出现所谓的“第二轮效应”。

特斯拉二季度交付48万辆，同比大增25%，创历史最强二季度纪录，远超分析师预期（不足40万辆），但股价随即暴跌8.2%，创近一年最大单日跌幅。分析师表示，买预期卖事实再次演绎，同时指出AI与自动驾驶是特斯拉目前估值的核心变量，汽车交付数据被淡化。