长飞光纤2025年营收142.52亿元，同比增长16.85%，扣非净利润大增40.56%，毛利率首破30%。光互联组件业务收入增长48.58%，海外收入占比升至42.7%，多元化业务占比首超40%。经营性现金流翻倍至36.53亿元。

SK海力士率先提交ADR美股上市申请。三星电子大股东Artisan Partners随即公开表示，力推三星跟进。估值是核心原因：韩国存储芯片公司目前估值明显低于美国同行，赴美上市有望打通外资流入通道，推动价值重估。

纳斯达克100指数较峰值跌超11%，正式跌入技术性调整区间，是自特朗普关税冲击以来首度触发。伊朗战争重压风险偏好，叠加市场对AI巨额投入回报的质疑，微软重挫34%、Meta跌29%、英伟达回落18%。分析师认为，估值回归理性或正孕育新的布局窗口。

牧原股份2025年营收1441.45亿元，同比增长4.49%，归母净利润154.87亿元，同比下降13.39%。公司将利润下滑主因归结为生猪价格同比下降，2025年全年活猪均价跌至14.44元/公斤，为2019年以来新低。公司屠宰业务收入452.28亿元，同比增长86.32%，首次实现全年盈利。

从软件开发、搜索引擎，到如今的网络安全，市场对AI的定价方式正在发生变化——任何潜在的“替代”“削弱”或“重构”迹象，都会迅速反映在股价上。对网络安全行业而言，真正的考验或许才刚刚开始：当AI同时赋能攻防两端，谁能在这场竞赛中跑得更快，才是决定长期胜负的关键。

伊朗称，以美袭击一座内有重水反应堆的核设施、一家生产核燃料中间产品“黄饼”的生产厂，初步调查显示，后者遭袭未造成放射性物质泄露；两家钢铁厂遭袭，包括一家钢铁生产商的配套发电厂。伊朗外长称：以总理拿美国人的钱和命豪赌。以色列防长称将升级对伊打击；以军称袭击了“伊朗主要导弹和水雷生产设施”、弹道导弹和防空系统生产基地，冲突以来向伊发射约1.5万枚导弹和炸弹。万斯据称批评内塔尼亚胡对冲突预测过于乐观；美官员称袭击以来已有303名美军士兵受伤。更新中

麦格理认为，冲突拖延至6月的概率约为40%，一旦成真，油价将达到"历史性高位实际价格水平"。巨大的供应缺口将迫使油价飙升，以强制摧毁全球需求来重塑供需平衡。另有60%概率冲突于3月底结束。

全球变压器供需失衡持续加剧，中国制造商正借机强势突围。高盛最新报告显示，2026年1-2月中国大功率变压器出口额同比激增61%，对美出口更暴增182%。与此同时，高盛将美国变压器进口依赖度预测上调至60%，供需缺口将比此前预期更为持久——这意味着，中国仅占4%的美国市场份额背后，潜藏着巨大的渗透空间。

菲律宾总统马科斯签署第110号行政令，宣布进入全国能源紧急状态。该国约98%的石油依赖霍尔木兹海峡运输，中东冲突持续封堵航道，现有储备仅可维持约45天。紧急状态赋予政府管控油价、加速进口替代燃料等权限。韩国、日本、泰国、越南等国也已相继启动节能或释储措施，亚洲能源危机持续蔓延。