规模已不是护城河，业绩和风控才是

都铎琼斯表示，当前AI牛市类比1995年互联网商业化初期，进程已达50%至60%，预计还能持续一两年。他透露近期已通过“篮子”方式加仓AI资产，但也警示若股市市值与GDP之比进一步飙升，最终或面临“令人窒息”的大幅回调。关于美联储政策，其认为新任主席沃什不仅不会降息，甚至可能考虑加息。

美股正陷入由科技股主导的狂热行情，高盛警告市场已进入“半非理性追涨”状态（"semi"一语双关，暗指半导体股主导的狂热）。看涨期权成交量与半导体板块RSI均创下历史极值，泡沫担忧升温。AI基础设施建设叙事为高涨的买盘提供支撑，但消费端出现严重分化：大额支出加速萎缩，而小额消费依然坚挺。

油价冲击海外生产，3月越南生产增速大幅下滑6.0个百分点，为2024年以来最大单月降幅，利好中国消费...

美国民众对三年和五年期通胀预期维持在3.1%和3%，对未来一年汽油价格涨幅预期从3月的9.4%大幅回落至5.1%，食品价格预期同样有所缓和；民众对通胀长期失控的担忧尚未升温。纽约联储行长表示，良好锚定的预期对于确保价格稳定很关键。

美媒称，美司法部在联合CFTC调查至少四笔与伊朗战争局势相关且时机异常精准的原油交易，侧重在交易员是否提前获取有关美国对伊军事行动、停火谈判或外交声明的非公开信息。其中包括，4月7日美伊停火消息公布前，市场出现接近9.6亿美元的空仓。

报道称，美伊或接近达成临时协议，伊朗暂停核活动等美方核心要求未纳入协议草案。伊朗官员称不会允许美国凭“不切实际方案”重开霍尔木兹。伊朗据称推进海峡管控制度化，船只信息申报表格曝光。美国财政部宣布新制裁，针对被指协助伊朗售油的伊拉克官员，以及支持伊朗的伊拉克民兵武装。调解方巴基斯坦预计伊美协议会早日达成，拒绝透露伊朗是否周四转交对美回复。CIA料伊朗被海上封锁后可至少维持三四个月，才会面临更严峻经济压力。

欧洲议会的首席贸易谈判代表朗格称，一项旨在落实欧盟与美国贸易协定的协议有望在本月晚些时候敲定。此前特朗普曾威胁要将欧洲汽车的关税从15%提高到25%。欧洲汽车板块SXAP今日收涨4.18%。

美国重启旨在强行打通海峡的军事行动可能令海湾局势再升级。报道传出后，盘中曾跌超5%的布油和美油刷新日高、至少涨超1%。据报道，美国的行动依赖庞大机群保护商船免受伊朗攻击，因此沙特和科威特的军事基地及领空对行动顺利实施至关重要；沙特之所以此前设限，源于不满美国高官将伊朗对波斯湾的袭击定性为“低级骚扰”，淡化其严重性。