受特朗普关税预期驱动，大量铜金属抢先涌入美国，全球供应随之骤紧。LME铜现货升水一度飙至每吨478美元，创2021年逼仓行情以来最大差值；库存跌至今年2月最低。三个月期铜现报14368美元，年内累涨逾15%，连涨七周，距历史高点仅一步之遥。

美日干预效果退潮，加息接棒成稳汇率关键；日央行被迫加快加息，但财政约束限制空间，9月加息及指引决定日元能否趋势修复。

他驳斥特朗普将霍尔木兹海峡列为"美国领土"的言论为"胡说八道"，并宣布对抓杀美国"侵略者"者给予奖励。目前，该海峡船舶通行量较冲突前已下降约90%。

盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3800股飘红，上午半天成交1.51万亿。沪深两市半日成交额1.5万亿，较上个交易日放量超1000亿。板块方面，半导体、算力硬件产业链走强，先进封装、培育钻石、CPO方向领涨；商业航天、光伏、人形机器人、工业金属概念股活跃。大消费走弱，白酒股领跌。

OpenAI今年已历经近五次重组，高管离职潮持续，首席营收官Denise Dresser本周成为最新离职者。公司同时解散了负责评估AI模型“灾难性风险”的安全团队，引发内部忧虑。尽管营收增至约400亿美元，但已被Anthropic超越。员工普遍感到疲惫，IPO计划悄然推迟至明年。

资本逻辑迎巨变！AI资产虽处高景气，但债务与收入错配正耗损其时间溢价；反观实物资产已探明底部，静待破晓。伴随美债收益率下行，大宗商品等实物弹性将全面爆发！当前首选能源金属、红利资产及出海制造。

据晨星最新数据，截至2026年6月底的过去十年，仅13%的美国主动管理大盘股基金在扣费后跑赢基准指数，即便过去一年这一比例也仅为27%。与此同时，被动ETF今年净流入有望首破1万亿美元，被动基金资产规模已是主动基金近两倍。

23小时交易首先不是争夺上市公司，而是争夺交易订单。纳斯达克先争订单，再争价格。掌握价格之后，才可能吸引更多企业。23小时交易，意在将亚洲白天变为美股夜盘，争夺全球资产首发定价权。

英伟达被曝正洽谈向软银旗下SB Energy投资最高30亿美元，作为其为OpenAI俄亥俄数据中心项目提供约1000亿美元信用支持的配套安排。投资拟分两步完成：签约时投15亿美元，SB Energy IPO时再投15亿美元——后者最快下月启动，目标融资至少50亿美元。