美国科技巨头年内裁员近14万人，与7250亿美元AI基础设施豪赌形成强烈反差。亚马逊、Meta、微软等巨头借"AI提效"之名瘦身，但分析指出，科技公司正在通过裁员弥补早期的过度招聘，并为AI投资释放资本。

英伟达今年涨幅仅10%，估值跌至五年低点，市盈率较历史均值腰斩，而AMD、美光分别狂飙142%与213%——市场似乎已将它从成长股"降级"为成熟大盘股。然而，分析师测算其合理价值被低估逾30%，云厂商资本开支持续扩张、推理芯片份额逆势上升，一旦AI寒冬来袭，反而可能是最后的避风港。

SpaceX星舰于美国中部时间24日成功完成第13次试飞，这也是公司IPO后首次成功飞行。本次试飞中，V3版本星舰成功在真空中重新点燃发动机，弥补了上次飞行缺憾；上级飞船在印度洋完成"最平稳"溅落，超重型助推器在墨西哥湾回收，全程无明显异常。

Signum地缘政治咨询机构构建"TACO指数"，以布伦特原油、美债收益率、霍尔木兹海峡通行量及标普500为变量，量化特朗普在伊朗危机中的决策阈值。回测显示，当综合市场压力达约2.9个标准差时，特朗普历史上均会采取降级行动。基于当前市场线性外推，"TACO时刻"最可能出现在7月26日。

日元逼近四十年低位暴露日本干预困境，利差与财政约束下政策空间收窄，短期震荡难改贬值趋势。

标普500指数成分股中约34%将在下周集中发布财报，其中Mag7科技巨头中有四家将相继登场——微软与Meta定于周三披露业绩，苹果与亚马逊将于周四跟进。与此同时，美联储将于周三公布利率决议，目前市场对本次会议加息的概率定价约为30%。财报与政策信号的高度集中，令下周成为三季度行情走向的关键节点。

市场监管总局认定，携程实施了两种垄断行为：一是要求部分酒店开展独家合作，构成反垄断法禁止的限定交易行为；二是强制部分酒店给予“全网最低价”，构成反垄断法禁止的附加不合理交易条件行为。

霍尔木兹海峡通行量降至战前十分之一，超大规模科技公司CDS利差升至历史新高，10年期美债收益率升至4.66%——牛市的三根支柱同时承压。

这规范警示所有平台企业，无论是简单直接的“二选一”，还是隐蔽复杂的“技术+生态+行为”复合型垄断，都逃不过反垄断利剑，监管部门绝不允许以任何形式滥用市场支配地位实施排除、限制竞争行为。 携程垄断案的查处是平台经济反垄断常态化监管的又一重大标志性案件，是新型垄断行为首案，也是深入整治“内卷式”竞争，推动平台企业和平台内经营者、劳动者共赢发展的典型案例，对推动我国平台经济创新和健康发展，以及经济社会高质量发展都具有重要意义。