德银表示，在全球AI热潮下，日本半导体及电子元器件呈现“价增量平”现象，产能扩张显著滞后于韩国。其根本症结在于劳动力结构性短缺与资源错配：终身雇用制导致的市场僵化、极低的资本劳动替代弹性以及STEM人才供给不足，共同制约了企业挖潜与扩产意愿，使其难以将AI机遇转化为实际产能。

AI，第一次让“制造更多智能”不再必须经过“制造更多人”这个步骤。

AI需求激增推动三星上调芯片制造价格，4纳米和5纳米制程晶圆涨价最高15%。台积电产能趋紧、客户向三星转移，三星代工议价权明显提升，长期亏损的代工业务有望最早明年实现盈利。

中微公司上半年营业收入66.91亿元，同比增长34.89%。归属于上市公司股东的净利润28.25亿元，同比增长300.22%。公司宣布在临港新片区追加35亿元投资，扩建产业化基地，进一步强化核心产品线产能布局。

根据计算梁文锋旗下机构战略配售浮盈超11亿元，雷军顺为资本浮盈超152亿元，美团系作为最大外部股东浮盈超333亿元。大疆则因2018年放弃约1012万元投资，按开盘价测算痛失超250亿元。

此轮风暴由通胀忧虑、财政扩张与需求结构性萎缩三重压力驱动，实际收益率为主要推手。高盛交易台警告，债券供给压力空前——AI相关发债规模已达4890亿美元——叠加传统买家系统性萎缩，实际利率被迫走高。高盛欧洲交易主管直言，美联储或被迫在数据走弱时仍加息以锚定长端利率。

头部公募积极申报，中小公募陷困境

蚂蚁集团时隔六年重启资本运作，旗下蚂蚁国际、OceanBase、蚂蚁数科及蚂蚁灵波相继启动外部融资。蚂蚁国际已完成12亿美元A轮融资，最快年内赴港上市；OceanBase和蚂蚁数科亦在筹备融资，上市预期升温。在硬科技与AI主导市场叙事的背景下，蚂蚁能否借AI转型重回估值巅峰，仍有待检验。

巴克莱最新报告直指小米AI战略被市场"严重低估"——横跨手机、家电、汽车的硬件生态正悄然构建差异化AI矩阵，而这一战略价值在当前股价中几乎归零。二季度营收虽承压，但电动车交付超预期，手机均价创历史新高。维持增持评级，目标价30美元，较现价隐含82%上行空间。