SK海力士联合弗吉尼亚大学等机构在《自然·电子学》发表CPO技术路线图论文。文章提出，算力每两年增长3倍，互联带宽却仅增1.4倍，“带宽墙”成为AI扩展的核心瓶颈。CPO技术被列为突围关键，而更远的愿景是将CPO延伸至内存接口，让多块AI加速器共享同一内存池，提升内存利用效率。

美日正式结盟护汇，贝森特亲自背书联合买入日元，并将汇率政策纳入国家经济安全框架。花旗揭示，美元强势被主动让渡以换取债务安全，美债久期结构将被重塑，EUR/JPY的185至186成关键警戒线。在美元信用被政策性稀释的历史性时刻，黄金成为储备体系重构的最直接受益资产，花旗给出"强烈看多"。

AI存储超级周期带动现金流激增，三星电子将推出逾100万亿韩元史上最大股东回报计划，以50%自由现金流返还股东，特别股息与回购注销为主要选项。SK海力士周三宣布，将回购并注销价值40万亿韩元的库存股，韩国半导体行业回报潮涌现。

Moderna与默沙东合作的个性化mRNA肿瘤疫苗intismeran autogene（mRNA-4157/V940）联用K药（Keytruda）辅助治疗高危黑色素瘤的III期临床（INTerpath-001）达到主要终点RFS与关键次要终点DMFS——这是全球范围内mRNA肿瘤疫苗的第一个III期成功案例。

SK海力士宣布回购注销40万亿韩元库存股，三星电子拟推出逾100万亿韩元股东回报计划。受此提振，SK海力士单日涨12%，三星涨9%，韩国KOSPI指数大涨约6%。与此同时，美国财政部宣布至少将债券回购规模翻倍，全球长端债市抛售潮暂歇，日本各期限国债收益率普遍下行。

财政部回购：只管“通下水道”，不负责“放水”；美联储 QE：直接“抬升水位”，改变宏观贴现率

增值服务与安全业务增速更快

Stripe以70亿至75亿美元正式收购AI模型聚合平台OpenRouter，较三个月前估值暴涨逾四倍。这笔交易将OpenRouter统一计费、多模型接入的能力无缝嵌入Stripe支付生态。更令业界瞩目的是，背后投资方a16z infra在同一周内连续完成Cursor与OpenRouter两笔巨型退出，创下风险投资史上罕见纪录。

摩根大通认为，股东回报政策从"不超过50%自由现金流"升级为"不低于50%"，由上限变下限，向市场传递了明确信号：未来的股东回报只会多、不会少。高盛预测2027年股东回报率达8%，预计未来还将有约7万亿韩元的额外回购。摩根大通预计至2027年底还有逾16%市值的额外回报空间。后续聚焦10月底业绩会。