IGBT概念股表现活跃，士兰微涨停，斯达半导、扬杰科技、华润微、新洁能、宏微科技跟涨。液冷服务器概念表现活跃，飞龙股份涨停，大元泵业、冰轮环境、川环科技、腾龙股份跟涨。

阿里AI商业化全面提速：云业务收入同比增长45%，AI相关产品年化收入达495亿元、占比升至35%，连续12个季度三位数增长。平头哥自研芯片已规模化商用，超650家客户使用。管理层明确，AI算力投资回收周期约2.5—3年，自研芯片部署将进一步提升毛利率。

8月19日美国财政部宣布扩大长期国债回购规模，10年至30年期单次回购上限从20亿美元提高至至少40...

8月20日，在城商行普遍面临净息差下行压力的背景下，重庆银行交出了一份营收与利润均维持双位数增长的半...

云增速、AI收入与利润率同步改善，阿里全栈AI进入加速兑现期。

形成内部差异化。

财政部回购：只管“通下水道”，不负责“放水”；美联储 QE：直接“抬升水位”，改变宏观贴现率

上半年，中国巨石实现营收111.59亿元，同比增长22.50%；归母净利润29.33亿元，同比大增73.87%。玻纤主业量价齐升是核心驱动，成本仅增4.56%，盈利能力显著修复。经营现金流同步增长68.23%至24.24亿元。公司持续推进淮安、成都等基地产能建设，并拟每10股派息3.30元，合计派发13.20亿元。

高盛指出，美国财政赤字、通胀不确定性、AI大规模发债与市场对均衡实际利率上移的担忧是此轮美国长端收益率上行推动因素，而国债回购和发行结构调整对上述因素均不造成影响。所以高盛认为认为此次干预不过是暂时缓解压力，并不能改变长端收益率的趋势方向。