下沉市场的“财富狂飙”

2026年上半年，11家逆变器企业营收增速跌至个位数，净利润集体下滑，四家陷入亏损——而仅阳光、德业、思格三家就独揽95%利润。赛道分化、微逆腰斩、现金告急，这场比光伏主链更隐蔽的残酷洗牌，已悄然提速。

标普500成分股二季度每股收益同比飙升53%，AI热潮、关税退款与消费韧性三重利好同步发酵，上调全年盈利指引的企业以近2比1比例压倒下调者。但退款属一次性收益，消费分化信号隐现，这场罕见盈利盛宴能否持续，仍悬于AI回报兑现与消费者钱包之间。

美联储加息预期在非农公布之前显著上升，黄金涨势或告一段落？ 美联储主席沃什上周五在杰克逊霍尔年会上表...

8月28日，多部门集中出台房地产销售、信贷、融资等一揽子新规，市场迅速将其视为房地产“发展新模式”的制度落地。与过去主要围绕首付、利率、限购等需求侧工具展开的政策不同，本轮调整直接进入开发、融资、销售和交付环节：预售门槛提高，购房资金监管趋严，个人按揭发放后移，项目公司制和主办银行制强化，同时资本市场融资渠道扩容。随之而来的变化，可能进一步影响房企资金占用时间、项目IRR、土地价格、新房供给和二手房定价权。中国房地产是否正在进入一套新的开发与定价体系？

国内首部全AI制作30集长剧《后西游记》登陆湖南卫视黄金档及芒果TV。消息后，芒果超媒涨停。国金证券指出，“过往AI内容主要集中在短视频、漫剧等小屏场景，本次全AI长剧上星播出具备标志性意义。”AI内容已正式进入主流长内容播出体系，但商业化仍处早期，后续口碑与模式复制能力是核心观察变量。

2026年夏，史无前例的极端高温正将欧洲推向经济与人道双重危机。至少3.5万人超额死亡，欧盟GDP或损失约1800亿欧元；农业全线告急，糖产量跌至38年最低；莱茵河等四条大河同创历史低位，工业供应链遭重创。牛津经济学家警告，若高温持续，法国等脆弱经济体2030年前累计GDP损失或达5%至7%。

盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超3000股飘绿，上午半天成交1.32万亿。沪深两市半日成交额1.31万亿，较上个交易日缩量1121亿。板块方面，地产板块高开低走，黄金、光伏、金属、医药板块领跌。中际旭创、宁德时代低迷抑制创业板表现。银行、煤炭、家电等红利板块受青睐，中国银行、陕西煤业创新高。油气、种业股同样活跃。AI阵营中，传媒、液冷服务器分支炒作积极。

国金证券表示，沃什的偏鹰派表态可能会让此前的宽松交易阶段性受阻，但需要指出的是由于利率上行的内生性力量仍偏弱，本轮紧缩交易可能只需要消化前期宽松预期的部分，而非新一轮紧缩的开始。当前科技产业向上斜率已不能与3月相比，紧缩预期之下也难以独善其身。内需方面，房地产政策的信号意义大于实质，短期交易锐度可能不够。市场未来一个阶段可能进入混沌状态，以防御思维为主，静待下一个催化。