瑞银预计铁矿石市场供过于求将持续加剧，2027年均价或降至95美元/吨，难以重返100美元上方。供应增长、钢需疲弱及废钢替代趋势共同压制价格，Radiant World争议虽加剧市场担忧，但供需失衡仍是铁矿石走弱的核心驱动。

贝森特表示，霍尔木兹海峡相关问题最快可能于周二或周三达成协议。国际油价走低，WTI原油日内跌幅达5%，报76.12美元/桶。美股三大股指集体高开，道指涨1.17%，标普500指数涨0.4%，纳指涨0.78%。光通信股持续走高，Lumentum涨超8%，Coherent涨超11%。

据报道，Anthropic已与英伟达支持的云基础设施初创公司Volta Infra Holdings Ltd.签署一份价值100亿美元的算力采购协议，合同期限为六年。此次合作所涉挪威数据中心拥有133兆瓦的算力容量，并将配备英伟达最新一代Vera Rubin芯片。

五年周期，鲜明风格依旧

日本10年期国债拍卖遭遇近年最惨淡需求，拍卖成交价跌幅创本世纪以来第二高纪录，补仓价格暴跌至2.56，为2025年5月以来最低水平，暴露市场对日本央行政策立场的不满。分析认为，若日本央行仍不释放加息信号，不仅日债承压，全球债市也可能面临新一轮抛售压力。

FOMC 2026票委、费城联储行长Anna Paulson表示，目前看到两种可能情景：若通胀数据持续改善、通胀预期保持稳定，现行利率水平或已足够"温和限制性"，可在合理时间内将通胀拉回2%目标；但若核心通胀持续顽固高企，则可能意味着当前政策限制力度不足，需要进一步收紧。

美国财长贝森特4日称可能“今天或明天”达成协议开放霍尔木兹海峡，国际油价一度下挫4%。贝森特还称，海峡恢复通航将缓解大宗商品运输压力，油价仍有下行空间。此外，他透露美日汇率沟通紧密，但不预判日本央行政策走向。

谷歌DeepMind首席战略官Sekhon在伯克利AI峰会上披露，"递归自我改进"是科技巨头天量资本支出的核心逻辑。DeepMind与OpenAI研究员预测"递归自我改进"或于2027至2028年实现。Sekhon坦承AI收入目前无法支撑支出，行业面临"收入真空"风险。

Q2财报季，微软亚马逊靠云业务大涨，SK海力士闪迪股价腰斩。市场不再比谁在AI上烧钱最多，只认谁能赚回来——云厂30%以上的GPU租赁回报正在被定价，云收入全面加速。另一边，AI基础设施链则在capex增速见顶后，被重新定价。AI的钱正从卖铲子修路的人，流向把铲子变成生意在路上收租的人。