腾讯正进入AI投入与商业化并行推进的关键阶段：核心业务持续贡献利润，为AI基础设施和原生应用的高强度投入提供资金支撑。管理层强调，这笔投入是“整笔启动投资”，并非每年线性增长，将根据回报率动态调整资本配置。当前现金流承压主要源于AI前置采购，而非经营恶化。

中证科创创业50指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本，覆盖半导体、高端装备、新能源、生物医药等硬科技核心赛道。产业目录扩容直接提升这些赛道的政策支持力度与市场关注度，而半导体产业链的资本开支上行与量子科技等未来产业的融资通道打开，也在成分方向上持续验证硬科技生态的梯度延伸。

CoreWeave二季度收入同比翻倍、在手订单升至1042亿美元，7月全SKU价格又平均上调约25%，更老的A100甚至续签至2029年，这是否意味着AI算力仍处在供不应求的卖方市场？如果旧GPU的经济寿命被拉长、短约融资逐渐成熟、托管推理开始按Token收费，Neocloud是否正在从“租卡”走向真正的AI云？更重要的是，当海外CSP掌握高端GPU供给，而国内高端算力仍具稀缺性时，CoreWeave的重估为何可能首先映射到中国算力租赁行业，而非传统综合云厂商？

宇树科技科创板IPO最终中签率约0.018%，创历史新低。网上申购达978.46万户，创科创板新高。梁文锋通过DeepSeek战略配售及旗下幻方量化、九章资产网下打新，共计获配119.16万股，获配金额约1.799亿元。若上市首日市值突破3000亿元，梁文锋有望浮盈约7.04亿元。

财报显示，上半年鸿海累计营收已达4.65万亿元台币，同比增长35%；净利润1099亿元台币，同比增长27%；营业利润更以65%的同比增幅达到1704.5亿元台币。鸿海管理层在财报中明确称，AI基础设施正在推动公司业绩增长，并对AI服务器前景持"强劲"看法。

盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超4100股飘红，今日成交2.17万亿。沪深两市成交额2.15万亿，较上一个交易日缩量近1700亿。板块方面，算力硬件产业链反弹，CPO、PCB方向领涨；地产股午后崛起，脑机接口、半导体材料、工业金属、光伏、大消费、特高压概念股涨幅居前。油气、煤炭、电力板块走弱。

CTA美债空头创纪录，若CPI低于预期，极端仓位或集中回补，致收益率急跌。

市场的共识是，美国7月CPI与核心CPI环比分别上涨0.1%和0.2%，高盛预测低于共识。分析认为，只要数据符合预期，就足以压制9月加息预期；若低于预期，则可能造成进一步打击。不过，FOMC内部鹰派声音正在抬头，尽管上周非农数据走弱，市场对9月加息的定价仍处于约50%的胶着状态。

陈立武透露，英特尔正研究新的内存架构，并引进前SK海力士高管Shil Lee打造“心头好项目”，借由CPU与内存堆叠等技术重返内存领域。他强调将坚持产品、先进封装与代工三位一体的垂直整合策略，移植其在Cadence的“客户优先”文化，以10-15年的长期主义框架推动英特尔重组与转型。