甲骨文财报后股价重挫，尽管OCI收入超预期、RPO突破6380亿美元，但市场担忧的焦点在于2027财年高达900亿至950亿美元的资本开支指引。投资者主要担心两件事：激进扩张带来的现金流与融资压力，以及这是否意味着AI周期已见顶。然而伯恩斯坦报告指出，市场忽略了6380亿美元订单储备和产能被客户预订这一关键事实。甲骨文的投资逻辑并非盲目押注，而是在有明确订单支撑下的扩产行为。

欧洲央行周四宣布加息25基点，为2023年9月以来‌首次。欧央行行长拉加德指出，伊朗冲突影响超预期，加息是必要措施，全体一致通过。未来加息路径将取决于经济数据和通胀走势，若能源价格持续高企并带来第二轮效应，或进一步收紧政策。市场预计欧央行将在9月份再度加息25个基点。

PCB铜粉行业正处于量、价、利齐升的黄金发展期。

5月美国整体CPI同比上升，但核心通胀明显放缓，能源仍是主因。市场降息预期修复，美债美元承压，权益黄...

金价还有“卷土重来”的时候吗？

全球低通胀的时代，已经彻底结束了？

城堡证券宏观策略主管Frank Flight指出，未来，仅有少数资本雄厚的企业能够负担顶级模型的部署，而绝大多数应用场景将转向更廉价的替代方案。随着Token价格战全面打响，成本压力正倒逼企业走向精细化部署，加速“前沿AI”与“日常AI使用”的实质性分化。这意味着，行业共识正从过去的能力竞赛，转向成本约束下的理性决策。

Kleinman警告称，律师事务所、会计师事务所和咨询公司将成为人工智能颠覆的下一个主要目标，私募股权行业需要重新审视在这一领域的投资逻辑。他同时指出，软件板块私募估值调整严重滞后于公开市场，风险持续积聚。

人工智能催生"超级存储周期"，长江存储、长鑫科技携手冲刺科创板，估值合计或突破2.5万亿元。然而光鲜数字背后，是两道难以轻易翻越的高墙——设备禁运与专利封锁。中国存储自给率NAND仅43%、DRAM仅26%，机会巨大，险阻同样惊人。这不是一场弯道超车，而是一场没有捷径的持久战。