摩根士丹利测算，AI不同商业模式的资本回报率均具吸引力：自有算力提供API服务最高可达46%，云厂商出租GPU约31%，依赖第三方算力也有约25%。与此同时，四大云厂商资本开支预计2027年增至1.47万亿美元后，2028年增速降至约12%。AI投资正从“拼算力”转向“拼商业化”。

鲁比尼认为，科技巨头持续加码AI基础设施投入、以及由此带来的生产力提升预期，为市场提供了坚实支撑。他警告四大宏观风险：霍尔木兹海峡封锁、伊朗战争升级、全球债券收益率上行及股市阶段性回调。

当车企进入电芯研发。

销量之外，还有价格与渠道的考验。

日本央行加息预期升温，日媒称其或于下周会议加息25个基点至1.25%，加息节奏也可能由半年一次提速至每季度一次。日元贬值、油价上涨推高通胀，成为政策转向加速的重要推手，但央行内部对加息路径仍存分歧。

美光科技股价时隔三周重返千元关口，过去12个月累计涨幅近700%。韩国同业SK海力士、三星电子周一分别大涨8.3%和5.7%，存储芯片板块情绪全面回暖。市场目光已锁定9月30日财报——预计每股收益近十倍跳升至30.89美元，营收料从113亿美元跃至504亿美元，增逾三倍。

借力地方资本。

周二韩国综合指数大涨2.1%，15个交易日以来首次站上7000点，三星电子和SK海力士领涨。MSCI亚太指数整体上涨0.4%，但日本东证指数和澳大利亚ASX 200各自小幅下跌约0.6%。日元盘中升至152.89，创2月以来最高水平。现货黄金涨0.7%，伦铜期货周二再创历史新高。

9月8日，Arm在上海举行的Arm Everywhere China年度大会上推出第二代移动终端计算...