英伟达CEO黄仁勋一句"Marvell将成万亿市值公司"，引发该股单日暴涨32%，凭空制造超600亿美元市值。类似"名人效应"在特朗普身上更具争议，他多次公开称赞自己持仓的美光、戴尔等股票，散户被迫高位接盘。机构早已习惯追踪高层表态抢先布局，普通投资者却只能后知后觉。

国金宏观认为，霍尔木兹危机引爆油价，但这不是新一轮长期牛市的起点。旧定价机制正遭受双重冲击：海峡通道信用瓦解叠加阿联酋退出OPEC+，令市场对石油联盟集体托底能力的信任动摇。全球需求增速持续放缓，决定了高油价难以长期站稳。本轮更可能表现为：冲高更快、回落更慢、价格区间变宽、波动率中枢上移。

数据显示，5月服务业的新业务分项连续第41个月扩张，海外订单重返增长；积压订单连续七个月增加，推动就业四个月来首次正增长。投入成本涨至19个月高位，但企业自行吸收压力，收费价格基本稳定。业务前景信心升至年内次高。与此同时，综合PMI升至54.0，为近两年第二快。

早盘CPO概念大幅高开，天孚通信涨近10%，创历史新高，总市值超3900亿，蘅东光、罗博特科、光莆股份、太辰光、环旭电子等跟涨。存储芯片概念震荡拉升，同有科技涨超10%，江波龙、朗科科技、香农芯创、德明利、兆易创新、大为股份、神工股份跟涨。

AI把存储芯片从周期品推向稀缺投入品。大摩测算，存储价格过去一年涨超6倍，2027年PC和手机或分别面临约15%和12%的内存缺口。云厂商通过长期协议和预付款优先锁定HBM等芯片产能，消费电子、汽车、工业硬件等买家承受更高成本、更弱分配和更大毛利压力，最终“通胀”将传导到硬件价格、云账单。

高盛刚上调东证目标价，花旗随即跟进——预计日经225年底前突破70000点，高点可达72000点。花旗认为，盈利、ROE与资金流三条主线均未发出趋势结束的信号。短期压力来自企业初始指引偏保守导致的盈利预测修正，而非盈利基本面的崩塌。与此同时，日本企业价格传导能力持续增强，为后续利润率改善提供了空间。

周二OpenAI发布了面向Codex的新插件工具，覆盖公开股权投资、银行及销售等业务场景，并宣布将于近期推出法律和企业融资相关功能。此次发布旨在与Anthropic争夺企业付费客户，OpenAI高管表示，公司目标是在今年年底前实现企业客户收入占比达到一半。

要提防过度拥挤

在AI对宏观经济的影响上，城堡证券认为，市场熟悉的“生产率提升—通胀回落”路径未必成立。AI转型初期，企业投资、培训和组织调整将推高成本，令通胀先于效率红利显现。与此同时，市场可能提前兑现生产率预期，扩大预期与现实的脱节。