摩根大通最新数据显示，短短几天，对冲基金净杠杆率已骤降至过去一年的第8百分位，已回到12个月区间的低端；仓位过度拥挤这一看跌理由正在消散。但对冲基金在动量以及其他高风险因子上的敞口仍接近2021年初投机狂热时期的高点，市场脆弱性犹存。

自今年2月下旬战争爆发以来，美元持续上涨，美元作为避险资产的地位强化。目前对冲基金、资产管理公司及其他投机者累计建立了价值278亿美元的美元看涨头寸，这是自2025年2月以来的最高水平。

特朗普在社媒先称伊媒曝光草案与事实不符，后转发伊朗外长称伊美从未如此接近达成协议。伊外交部：伊美已在大多数问题上达成谅解，伊方正审议草案、处于内审最后阶段，料很快与阿曼联合发布霍尔木兹海峡管控声明。不同消息源曝光的协议在海峡管控、核问题、伊朗冻结资金、战争赔偿方面均不同。据美媒，美官员称，协议签署概率高达85%，签署后将启动为期60天技术性谈判，伊朗承诺永远放弃核计划、无限期不拥有核武。万斯称伊朗不会通过协议解冻资金。以防长暗示未来以色列或再动武阻止伊朗拥核。据伊媒，特朗普和外媒声称协议已最终敲定、并计划

西部证券复盘百年八次金融危机，提炼出“实物过剩、本币过剩、债务过剩”三类危机与“六阶段”演化框架。报告警告，当前全球市场罕见面临AI泡沫、主权债务和货币信用三重风险叠加，但真正危机往往发生在加息周期之后。在此背景下，建议从单押AI转向“AI+涨价”杠铃配置，以应对潜在市场波动。

美股正陷入罕见的“风险偏好—风险厌恶”剧烈切换。强劲就业与通胀数据压缩降息预期，科技股连续大幅震荡，多空逻辑频繁反转。华尔街多家机构警告AI领涨行情面临考验，市场分歧升至历史高位。随着新任美联储主席Kevin Warsh首次亮相，投资者正等待货币政策给出新的方向信号。

美伊“接近达成和平协议”的消息提振市场情绪，但双方在霍尔木兹海峡控制权、制裁解除及核问题等核心议题上仍存重大分歧。伊朗明确拒绝放弃对霍尔木兹海峡的控制，仅同意讨论恢复航运。即便谅解备忘录签署，也只是重启谈判的框架安排，能源供应与地缘风险不确定性仍难消除。

伯恩斯坦认为，中国AI实验室凭借显著成本优势抢占消费级、中小企业及新兴市场。即使不进入美国市场，中国模型仍可覆盖全球约35%-40%的AI市场（3200亿-3500亿美元）。随着AI成本敏感度提升，“足够好且更便宜”的中国模型有望成为最大受益者。

三安光电控股股东三安集团及三安电子接连被申请破产重整，实控人林秀成及总经理林科闯此前已被留置调查。危机之下，董事长林志强12日紧急增持100万股（金额1498.26万元），并承诺继续增持。市场分析认为，破产重整或为暂停资产处置、防止核心持股被分散瓜分的策略性安排。

中基协6月12日发布《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，自2026年12月1日起施行。《指引》明确主题投资基金80%以上非现金资产须投向合同约定方向，严禁仅使用“上下游”“可能”等含糊表述，要求建立风格库管理机制，并将风格漂移纳入基金经理负面考核指标。存量基金有12个月整改期。