中信证券认为，短期内美伊和谈与特朗普访华等重大事件临近，导致供需分析"跛脚"，宏观博弈资金退潮，配置型资金逢高减仓。尽管短期节奏趋于复杂，但今年AI+能化的组合，代表全球K型分化持续深化背景下，少数具备真实供需缺口与超额利润的核心资产配置主线。

汽油飙升与就业韧性推高美国通胀，美联储年内降息无望，加息讨论风险或重启。

宏观数据方面，聚焦中美4月CPI/PPI数据，美国通胀或受能源影响继续上行。事件方面，特朗普访华预期升温，我国外交部称中美双方就此事保持着沟通。美联储主席鲍威尔任期结束，沃什接任提名迎最终表决。财报方面，腾讯、阿里、京东、中芯国际等巨头密集发布业绩。此外，伊朗局势进展、百度AI大会等也值得关注。

沙特阿美2026年一季度经调整净利润达336亿美元，同比增长26%，超出预期，东西向管道满负荷运转功不可没。CEO警告，若霍尔木兹海峡封锁持续数周，供应中断或延至2027年。

莫迪喊话印度全民"节油。

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短期，多重因素推动人民币升值再度加速。美伊和谈曲折前行，但目标更为明晰——美元可能进一步走弱。近日日本政府进行外汇干预推动日元升值，带动亚洲货币汇率走强，包括人民币。中国出口多点爆发、持续超预期，叠加外汇持续流入，有望带动人民币加速升值。此外，中长期，华泰证券重申人民币已经进入结构性升值通道。

美银策略师Hartnett指出，材料板块当前仅占标普500市值2%，估值处于30年低位。地缘政治资源争夺、AI资本开支、国防扩张及美国住房短缺构成多重驱动力。他提出"泡沫杠铃"策略，建议同时做多AI芯片与超跌周期资产，材料板块为最优配对。

培风客认为，铜估值偏高盈亏比下降，镍因供给侧扰动值得关注。商品牛市未终结，但有色不再是唯一焦点。宏观层面风险存在但属"买保护"性质而非全面看空。K型经济分化持续，成长与周期板块机会显著，倾向分散配置，覆盖多类科技与资源品种，以应对潜在波动。