电子、通信持仓占比创历史新高，引发市场对TMT配置见顶的担忧，但兴业证券张启尧团队认为，这一数据更多受股价上涨、前十大重仓统计口径、基金申赎结构及7月以来回撤等因素影响，并不完全代表基金经理主动加仓。因此，仅凭二季报不足以成为战略性看空科技的依据，后续仍需重点观察AI产业景气、龙头财报及政策信号，科技板块中长期走势仍取决于基本面验证。

两位科技巨头断言人类已身处奇点，近期AI在数学、量子等领域的颠覆性突破印证了其指数级爆发。尽管奥特曼看好未来，但核心隐忧凸显：一旦AI具备自我设计与递归改进能力，人类将永久丧失控制权。面对“无法按下暂停键”的进化，人类已站上命运十字路口。

乌军在里海袭击致伊朗商船1死1伤，乌方称打击的是涉伊军事物资船；以总理将向美方提交伊朗加速研发核武的最新情报，以官员称美伊冲突或不可避免；此外，伊朗宣称15天内摧毁多架美军机。

中信证券认为，此轮中东原油冲击已由“急性供给冲击”升级为“缓冲耗尽后的二次冲击”，库存、需求等缓冲垫显著削弱，油价上行风险更高。不过，市场悲观情绪已接近冰点，8月有望迎来普遍修复，资金或从拥挤的AI科技股转向估值更低、筹码更轻的非AI板块。

英伟达今年涨幅仅10%，估值跌至五年低点，市盈率较历史均值腰斩，而AMD、美光分别狂飙142%与213%——市场似乎已将它从成长股"降级"为成熟大盘股。然而，分析师测算其合理价值被低估逾30%，云厂商资本开支持续扩张、推理芯片份额逆势上升，一旦AI寒冬来袭，反而可能是最后的避风港。

红海局势骤然升温！胡塞武装导弹袭击沙特城市贾赞，沙特联军随即反击荷台达军事目标，双方陷入互相报复循环。更棘手的是，霍尔木兹海峡因伊朗战事受阻，红海已成沙特原油出口命脉——近八成原油经此通道外运。

知情人士表示，此举旨在为外交谈判留出空间，阿曼代表团已赴德黑兰就重启霍尔木兹海峡通航展开谈判。然而，持续数月的冲突已致国际油价破百，特朗普正深陷进退两难的战略困境，高油价带来的经济代价更直接威胁共和党11月中期选举选情。

此轮空袭是沙特主导联军自四年前各方达成停火协议以来首次公开承认实施空袭行动，标志着局势已突破此前的默契边界。此次升级的核心风险在于延布——霍尔木兹海峡遭封锁后，延布已成沙特原油出口唯一替代通道，一旦受损将重创全球能源市场。

美日英央行先后公布利率决议，美PCE亦同步登场。国内方面，7月政治局会议预计召开，中国PMI出炉。财报方面，微软、苹果、亚马逊、Meta四大科技巨头携手SK海力士、三星电子、铠侠等美日韩存储芯片巨头集中放榜。IPO方面，长鑫科技科创板、中际旭创港股挂牌。中东地缘局势与美方关税动态同样值得关注。