欧元上周强势突破1.16关键阻力位，一度冲上1.17，但本周开盘后出现回调。欧美经济预期差走阔、欧央行加息概率高达95%、美元信用担忧升温，三重利多共振推动本轮涨势。然而能源价格居高不下、德国政治风险隐现，短期上破1.18动能不足。

英伟达正以罕见的行动密度构筑AI护城河：同步领投Perplexity、斥资60亿美元拿下Poolside百名工程师与软件授权、深度布局数据中心电力基础设施。与此同时，旗舰芯片明年涨价17%，将推高吉瓦级数据中心成本逾50亿美元。黄仁勋的算盘清晰——在AI基建爆发前夜，以投资换绑定，以涨价证定价权。

财通宏观张伟团队认为，美国通过让日本、欧洲大规模持有美债，将盟友财政与自身深度捆绑——此即"铁索连舟"。经济上行时铁索稳固，一旦遭遇全球滞胀，一船起火、众船遭殃。日欧深陷滞胀困境，财政承压、汇率受损，购债能力持续下滑，美债海外需求缺口显现。市场抢跑加速预期自我实现，长端利率快速上行本质是一场挤兑。

下半年利润还将回暖。

早盘农业板块再度走强，金健米业7天5板，登海种业、万向德农6天3板，秋乐种业、康农种业、京粮控股、神农种业跟涨。早盘化工板块异动拉升，六国化工、金煤科技涨停，天禾股份、红四方、亚钾国际、中毅达、金能科技跟涨。

《人民日报》连发四篇署名"钟才文"的系列文章，深度解析中国经济形势。文章直面市场六大核心关切：经济增长是否"失速"、K型分化、投资下滑、宏观政策力度、风险可控性及对外贸易争议，逐一给出权威回应。同时明确下半年工作重点：扩大优质消费供给、撬动民间投资、规范AI算力布局、整治"内卷式"竞争。"钟才文"本质是中央经济工作精神的"说明书"，释放出稳信心、调结构、防风险、促开放的清晰政策信号。

Citadel Securities最新分析揭示AI竞争逻辑：决定胜负的不是模型能力，而是"已通电、随时可用的算力"。电网接入与审批周期动辄以年计，算力缺口短期无解；AI智能体的兴起更使单任务算力消耗倍增，需求持续碾压供给。谁掌握物理算力基础设施，谁就同时收割前沿模型与廉价执行层的双重红利——超大规模云厂商，或是这场军备竞赛中风险收益比最确定的赢家。

AI服务器需求爆发，韩国存储双雄加速押注中国产线。三星电子将西安工厂升级为280层V9 NAND量产基地，月产能剑指5万片，补充投资订单年底落地；SK海力士同步在大连第二工厂提速扩产，目标月产3万片。

Agent争夺战进入“四国杀”，腾讯、阿里、百度之后字节正式登场。字节推出“豆包工作”，支持文档、PPT、视频、应用等多类型内容生成与编辑，并可在授权后直接操控电脑和浏览器跨软件完成任务。最大差异点在于与飞书深度打通。