受美伊局势推高油价影响，印度3月CPI同比升至3.40%，能源成本传导初现。印度高度依赖中东能源，食品价格亦同比上涨3.87%。尽管印度央行上周选择按兵不动，称政策空间充足，但若局势持续，通胀压力或将进一步显现。

欧洲最大养老金投资机构APG计划将私募市场配置比例从26%提升至30%以上，私募信贷成扩张主力，规模或从90亿欧元扩至240亿欧元。此举得益于荷兰《未来养老金法》松绑投资限制。尽管当前私募市场承压、波动加剧，APG首席投资官视此为长期买入机会，倾向于逆势布局。

对于特朗普重申封锁进出伊朗港口船只，外交部发言人郭嘉昆表示，解决霍尔木兹海峡通航受阻的出路是尽快停火止战。他表示，美伊谈判是朝有利于局势缓和方向迈出的一步，希望相关方坚持通过政治外交途径化解争端。对于特朗普威胁若中国向伊朗供武就加征关税，他表示，关税战没有赢家。对于中国正计划向伊供武的报道，他表示，中国在军品出口方面一贯采取慎重、负责任态度，反对无根据的抹黑或恶意关联。

“你中有我、我中有你”

大众汽车今年一季度全球交付量下降4%至205万辆。美国市场表现尤为疲弱，一季度出货量下滑20.5%，电动车销售下行明显；西欧市场交付量增长4.2%，南美市场增长7%。大众汽车正积极通过与中国制造商合作来提升产品竞争力。

新组织架构的首次集中亮相。

GitHub爆火项目AI Hedge Fund，把巴菲特、芒格等12位投资大师“Agent化”，联手6大分析模块，构建可投研、决策、回测一体的多智能体投资系统。该项目将投资哲学编码为可调用模型，实现“多人博弈式”决策；支持本地/多模型运行，门槛极低；内置历史回测闭环验证策略。项目迅速登顶GitHub Trending，标志“投资Agent化”正成为新范式，但收益仍待实盘验证。

AI算力需求井喷叠加上游原材料供给受限，PCB产业链正陷入前所未有的供应紧张。铜箔、玻纤布、树脂等核心材料全线涨价，覆铜板龙头年内多次提价。成本压力沿产业链向下游消费电子、服务器、汽车电子等领域持续传导。

高盛认为，市场已从“无法定价的极端恐慌”转入“已知风险的有序定价”阶段。伊朗展现谈判意愿，使极端尾部情景概率显著收窄。美国股市冲击被定性为通胀而非增长驱动，央行紧急行动必要性降低。油价基准情景下布伦特三、四季度为82和80美元/桶，大幅下跌门槛较高，下行风险有限。