大摩表示，4月日本股市的因子结构与1999年互联网泡沫期如出一辙，买盘极度向AI与半导体集中。尽管指数估值尚未过热，但个股已现泡沫化与拥挤特征。面对25年一遇的创新潮，投资者虽被迫顺势参与，但需以史为鉴，在未来6个月的窗口期内警惕行情逆转。

高盛前大宗商品研究主管Jeff Currie警告，华尔街正像《大白鲨》里的“沙滩儿童”一样无视危险：柴油库存逼近红线、现货市场已现短缺信号，美股却仍沉迷AI狂欢。他直言，AI算力的本质仍是“柴油与天然气”，能源危机一旦爆发，油价、能源股和美股估值体系都将被迫重估。

高瓴旗下HHLR一季度显著增持了多只半导体及光通信相关标的，包括NVIDIA、Intel、Coherent、Corning、Lumentum等，覆盖算力、芯片、数据中心互联、光通信和光学材料等环节。

双方同意成立贸易理事会和投资理事会，讨论双方贸易投资领域各自关切。双方同意通过一定范围产品的相互降税等安排，推动扩大包括农产品在内等领域的双向贸易。双方就中方向美方采购飞机以及美方保障飞机发动机、零部件对华供应等达成有关安排，同意继续推进相关领域合作。

美银预测，未来数年，90万亿美元级AI基建狂潮将把能源、电网、数据中心推向超级通胀；而2030年代，AI又可能亲手制造一场历史级通缩。市场已开始提前重估——长债被抛售、实际利率飙升，信用资产与科技股却继续狂奔。美银警告，真正的“技术奇点”不是聊天机器人，而是足以重写成本、就业与金融体系的文明级重构。

AI短期推升算力与能源成本，通胀反弹压制沃什降息空间，高利率与再通胀交易或持续更久。

瑞银数据显示，美国大企裁员中AI占比升至26%，年内累计16%；同时42%的企业拟因AI缩减招聘。AI已从资本故事转化为可量化的失业现实，促使劳动密集型行业面临估值重定价。

OpenAI深夜大地震，ChatGPT、Codex和API三大王牌紧急合并，总裁亲自挂帅！追兵Anthropic的估值已经飙至9000亿，IPO前生死一战，超级应用要来了。

AI军备竞赛的瓶颈，正从GPU与HBM向更隐蔽的基础设施环节蔓延。匿名分析员@bubbleboi指出，磷化铟光学器件已进入“灾难级”短缺，DRAM/HBM三大厂全面爆满，而真正被低估的下一站，可能是AI数据中心背后的“电网保卫战”——固态变压器与功率半导体。