广发策略刘晨明认为，当前AI产业正进入EPS上调与利率上行之间的核心博弈阶段。历史经验表明，只要产业处于高速增长期，高盈利足以对冲流动性紧缩。当分子端（基本面）的上修速度快于分母端（贴现率）的抬升，成长股便能实现“顶着加息上涨”。当前AI板块若由盈利而非估值驱动，利率波动引发的调整或为布局窗口。

高盛Miller指出，当前美股市场呈现结构性分化。AI板块盈利修正强劲、基本面稳固，但催化剂匮乏期已至，宜维持多头敞口并部署短期回调对冲。而随着大盘近期暴跌，低质量股票估值与基本面的脱节进一步加剧，做空机会随之显现。

据媒体爆料，阿联酋退出欧佩克的一个深层原因，源于一场被拒绝的联合军事行动：阿联酋总统曾在美以对伊朗开战后力劝沙特、卡塔尔等国协调反击，遭拒后独自与美以合作，并承受了伊朗最猛烈的报复。这场战争加速了其与沙特的战略分裂，最终以退出OPEC的方式公开化，海湾地区政治格局正加速碎片化。

高盛动量因子过去三个月飙升25%，历史上类似幅度的动量急涨共出现过11次，此后动量因子通常再延续约一个月后见顶回落，而当标普500处于高位附近时，这类动量急涨往往预示着未来数月股市回报低于均值。高盛维持标普500年末目标价7600点，较当前水平仅约1%上行空间。

大摩表示，4月日本股市的因子结构与1999年互联网泡沫期如出一辙，买盘极度向AI与半导体集中。尽管指数估值尚未过热，但个股已现泡沫化与拥挤特征。面对25年一遇的创新潮，投资者虽被迫顺势参与，但需以史为鉴，在未来6个月的窗口期内警惕行情逆转。

高盛前大宗商品研究主管Jeff Currie警告，华尔街正像《大白鲨》里的“沙滩儿童”一样无视危险：柴油库存逼近红线、现货市场已现短缺信号，美股却仍沉迷AI狂欢。他直言，AI算力的本质仍是“柴油与天然气”，能源危机一旦爆发，油价、能源股和美股估值体系都将被迫重估。

高瓴旗下HHLR一季度显著增持了多只半导体及光通信相关标的，包括NVIDIA、Intel、Coherent、Corning、Lumentum等，覆盖算力、芯片、数据中心互联、光通信和光学材料等环节。

特朗普的黑天鹅。

日债收益率攀升、日元疲软与日股强势短期共存，但突破中性利率上限正考验再通胀政策的极限。