信任与速度的赌局

日本泰和热磁（全球碲化铋市场60%份额）7N碲化铋库存预计6月底耗尽，已停止接受800G和1.6T光模块用TEC的新订货，全球AI光模块供应链正面临实质性断裂风险。

花旗将美光科技目标价大幅上调43%至1200美元，核心逻辑直指内存超级周期远超预期：DRAM现货价格年内已飙涨52%，预计2026年全年均价涨幅高达200%。花旗将2026财年第三季度营收及每股收益（EPS）预测上调6%，第四季度上调5%，第三季度每股收益同比涨幅从1025%上调至1092%，内存价格对盈利的杠杆效应正全面引爆。

高盛资金流向分析显示，AI叙事虽强，但多头头寸与杠杆水平已飙升至数年高位，伴随科技股波动率结构性放大，市场结构性风险显著积累。同时，地缘溢价消退使资金转向半导体和亚洲芯片商，而鹰派美联储重启利率重新定价。

在完善监管协作和风险防控的前提下，支持更多外资机构利用包括国债期货在内的风险管理工具，加强金融风险管理。支持外资机构依法开展基金投资顾问业务。优化跨境业务管理，为重点外资企业提供跨境融资便利化额度。引导境内银行对大型外资企业推出“代客制单”国际结算单证服务。优化交易所上市申报前预沟通服务，支持符合条件的重点外资企业在境内上市融资。

几内亚总统Doumbouya宣布全面禁止黄金原矿出口，要求所有黄金须在首都科纳克里新建精炼设施内完成加工后方可流通国际市场，违者将面临执照暂停乃至采矿协议终止。几内亚是全球最大的铝土矿生产国，同时也拥有可观的黄金储量，是非洲第六大黄金生产国。

盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超4200股飘绿，上午半天成交2.52万亿。沪深两市半日成交额2.5万亿，较上个交易日放量近3700亿。板块方面，券商股午前拉升，培育钻石、能源金属、半导体、炒股软件、锂电池、光伏题材活跃。机器人、商业航天、创新药概念股走弱。

国金证券认为，本周霍尔木兹海峡重开与美联储鹰派表态两大变量同步兑现，但方向相反。油价恐慌消退，传统供给尾部风险解除；美联储上调利率中枢，降息空间收窄。AI产业因负实际利率仍具回报优势，高利率压制有限；顺周期资产尾部风险缓解但需求验证待确认；红利资产性价比阶段承压。

华润新能源将于6月22日开启申购，本次IPO募集资金约245亿元，发行股份21.07亿股，将超越金龙鱼成为深交所史上最大规模IPO。公司是中国华润旗下核心新能源平台，并网装机容量逾4158万千瓦。顶格申购需配深市市值632万元，预计中签率较高。同日，轨道交通"小巨人"企业益坤电气亦在北交所申购。