科技抛售潮全球蔓延，韩国Kospi一度暴跌逾8%触发熔断，韩元跌至2009年最低；日股、台股、美股期货同步下挫。中东冲突叠加强劲就业数据推升加息预期，纳斯达克上周已重挫4.18%。油价飙升、黄金低开高走，本周CPI、PPI数据与SpaceX世纪IPO将成市场关键压力测试。

黄仁勋在电脑展上新推出的生态系统套件，标志着人工智能产业正迎来其发展的第二阶段：涌向物理AI 。

强劲非农数据触发全球风险资产去杠杆集中释放，后续关键看这一趋势是否持续扩散。

需求端收缩的同时供给端展现出意外的弹性，共同将油价从美伊冲突初期的140美元上方拉回100美元以下。不过，太平洋投资管理大宗商品投资负责人Greg Sharenow认为，缓冲可能在未来几个月内耗尽——届时，即便相对较小的供应中断，也足以触发剧烈的价格飙升。

高盛金属交易主管Tony Kim直言，机构净抛售逾400亿美元，金价却稳守4400美元，这恰恰证明黄金"完成了使命"，但突破6000美元仍是"巨大挑战"。铜价被AI叙事与关税预期双重推高，库存却创五年新高，多头逻辑"难以深信"；铝因中东冲突摧毁大量冶炼厂，供需缺口最为清晰，短期或上探4000美元。

知名财经博客QTR's Fringe Finance撰文警告：不要把这次下跌当作又一个逢跌买入的机会。当前的估值水平、美联储的处境以及市场结构的脆弱性，与过去15年投资者习惯的"每跌必救"环境已经完全不同。

OpenAI正筹划ChatGPT发布以来最大改版，将其从聊天机器人转型为集成编程工具和AI智能体的"超级应用"。此次转型标志着OpenAI从消费端"造梦"转向企业端"赚钱"，与竞争对手Anthropic的策略趋同，也将成为其年内IPO的核心叙事。

今年9月直到2028年，有可能是这一轮牛市真正的扩散和高潮期。

AI确实正在深刻改变MLCC行业的基本面，却未必能把MLCC变成下一个HBM。