Jefferies表示，微信携手华为、小米等五大安卓厂商完成A2A协议接入，一场围绕"用户意图"的入口争夺战悄然打响。手机厂商从卖硬件者跃升为"需求分发方"，坐享电商分成想象空间。苹果因路线冲突暂被排除在外，iPhone在华落后风险隐现。行业逻辑正从"入口—应用—交易"重构为"意图—智能体—交易"，12至24个月将是真正的压力测试窗口。

SK海力士计划最早今年8月赴美上市，SEC最快可能在6月22日当周批准其ADR申请。此举旨在抓住AI热潮，扩大投资者基础。今年3月提交申请时曾有消息称募资或达140亿美元，但公司表示具体规模尚未确定。作为英伟达HBM芯片关键供应商，SK海力士市值已突破1万亿美元，股价年内累计上涨202%。

硅谷Token支出指数在5月前大幅攀升，但近期出现回落，该指数衡量全市场每百万LLM Token的支付价格。宏观策略师Andreas Steno Larsen警告，如果Token定价持续走弱，本轮周期中从内存到更广泛的硬件及数据中心交易可能宣告结束。Token支出的边际变化，通过GPU算力、DRAM内存及数据中心需求的传导链条，直接影响英伟达、存储芯片厂商及云服务商的资本开支预期。

汇丰认为，霍尔木兹海峡的关键问题可能不是“何时重开”，而是能恢复到几成。若通行长期被管理，原油缺口或延续至2027年，油价可能需要维持三位数压低需求；绕行管道能缓解原油出口，却难解决成品油和LNG的运输问题。库存仍会下降，但“几周见底”并非基准判断，真正的压力点可能要到今年四季度才会显现。

出口大超预期的核心驱动力是“价涨量稳”：1、价增量稳的是AI产业链；2、价增量减的是稀土、手机、成品油、肥料；3、量价齐升的是铝材；4、量价跌幅有所收窄的是鞋靴和箱包等劳动密集型产品；5、以价换量的是汽车。

市场重构。

津巴布韦矿业与采矿发展部于2026年5月发布了全新修订的矿产分类体系，正式将锂、镍、钴等14种核心矿产列为“关键矿产”，并明确宣布政府将通过设立特殊的指定特殊目的载体（SPV）在开采中行使强制最低持股权（即所谓的国家“免费干股”分红权） 。这一举措彻底打破了自2018年以来该国对外资100%开放的宽容承诺。

数据显示，5月计算机通信和其他电子设备制造业价格上涨0.6%，其中集成电路封装测试系列、外存储设备及部件价格分别上涨2.9%和1.9%

SemiAnalysis报告称800VDC与CPO量产推迟至2028年后，致美股光通信重挫。与此同时，一份采访称，英伟达高管称CPO下半年将放量。网友激辩认为延期未改AI需求，多方认为CPO延期非需求消失，反而利好可插拔光模块与NPO赛道。AI基建需求仍强劲，大跌或存“错杀”机会。SemiAnalysis也指出，部分 NPO项目可能加速推进。