美股科技板块正经历1990年以来最强劲10周涨幅，累计飙升44.6%，VIX跌至年内最低，市场恐惧已荡然无存，唯剩"踏空焦虑"。然而警报已然拉响：RSI触及82、较200日均线偏离28%的极端组合，历史上仅出现十次，多数以回调告终。更令人警惕的是，时间轴恰与1998年7月高度吻合——彼时科技板块随后重挫逾20%。

美国众议院以215比208票通过决议，要求特朗普结束对伊朗军事行动，4名共和党议员罕见倒戈。尽管该决议成法可能性微乎其微，但对白宫构成了一次强烈的象征性警告，表明立法机构对行政部门不受约束的军事行动容忍度正在降低。

博通2026财年Q2业绩极其强劲，单季狂揽超300亿美元AI订单，CEO首度证实核心大客户谷歌正寻求芯片供应商多元化，但他强调双方仍有庞大金额的长期承诺。此外，博通披露了与OpenAI、Meta等巨头累计数十“吉瓦(GW)”级的算力部署路线图，并联合黑石等资本推出350亿美元平台构建算力生态，其订单能见度已直达2028年。

Greg Abel在一个周末内完成两笔重磅交易：以68亿美元收购房建商Taylor Morrison Home，并斥资100亿美元增持谷歌母公司Alphabet。此举回应了市场对其能否动用3800亿美元现金储备的疑虑。这是Abel向外界发出的最清晰信号：他不仅是一位运营高手，同样具备大手笔配置资本的意愿与能力。

在美联储货币政策转向保守、流动性边际持续收紧叠加地缘不确定性的环境下，全球资金受确定性叙事驱动向 AI 核心资产极致汇聚，形成 “吸星大法、吃鸡缩圈” 的结构性虹吸与索罗斯反身性正反馈，市场呈现指数走强、多数资产失血的割裂格局，油价、美债收益率、美元三类 FICC 品种波动率抬升或将打破当前脆弱平衡，触发系统性回调

美伊在波斯湾爆发停火以来最激烈交火：美军击伤油轮、空袭格什姆岛，伊朗随即向科威特和巴林发射弹道导弹并出动无人机。科威特国际机场遭伊朗弹道导弹和无人机袭击，机场一度关闭、航班被迫改道。不过，特朗普仍表态谈判进展顺利，协议可能于本周末达成，试图为局势降温。

美伊冲突持续升级，美国原油及石油产品库存骤降至2004年以来最低，5月出口量创纪录攀升至590万桶/日，战略储备加速消耗。分析人士发出警告，若霍尔木兹海峡持续封闭，油价今夏可能冲破每桶200美元，美国充当全球油市的稳定器的角色或难以为继。

全球央行4月净购金17吨，扭转3月近30吨净抛售局面，波兰（14吨）与中国（8吨）领跑。然而，高盛警示：当前央行购金水平仍低于去年，ETF资金持续流出转战芯片股，叠加美债收益率与美元双强、经济超预期韧性，黄金短期多重承压。

此前两股5月份均暴涨逾60%，极端估值使投资者借财报获利了结。市场情绪趋严，高预期已被透支，给软件板块反弹泼冷水。AI仍是行业核心叙事，但板块内部分化加剧，缺乏AI安全能力的企业（如Zscaler）遭重挫，大型平台领导者更受青睐。