美股回购与现金并购需求仍超IPO及解禁供给，整体缩股格局延续，但超级IPO调仓、解禁洪峰与利率上行风险需警惕。

高盛合伙人Bobby Molavi观察到，全球股市已从“恐惧”切换到“贪婪”：标普500连续上涨，AI和半导体个股大幅走强，日韩、中国台湾市场同步升温。但这轮行情也越来越集中，依赖少数巨头、动量交易和散户资金。AI投资回报、能源约束、数据中心政治风险、回购减弱等风险，都是后续需要盯紧的变量。

盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市下跌个股超4200只，上午半天成交1.74万亿。沪深两市半日成交额1.73万亿，较上个交易日缩量超1600亿。板块方面，AI应用、工业金属、网络安全、锂矿、大消费、商业航天、短剧游戏概念股走弱，化工、零售、黄金跌幅靠前；煤炭、油气走强，半导体产业链再度活跃。

微信妥协了？

马斯克的"太空算力梦"正从科幻走向经济测算，但账并不好算。SemiAnalysis最新报告显示，目前同等GPU集群太空部署成本是地面的3.6倍，"免费太阳能""免费散热"均存在严重高估。基准情景下成本平价要等到2040年，而真正卡住AI扩张的，是芯片而非电力。地面数据中心新增容量在2028年见顶，同时芯片生产扩张继续推进，成本平价可能提前至2030年代初。

英特尔联手鸿海、SambaNova亮相Computex 2026，推出机架级AI基础设施，同步发布首款采用18A制程的Xeon 6+处理器。随着AI从训练转向推理，CPU与GPU比例正由1:4向1:1演变，英特尔借势布局，意在抢夺推理时代数据中心的核心算力话语权。

AI需求结构性升级正驱动台积电持续高增长。董事长魏哲家在股东会上确认，2026年全年营收增速仍将超30%，员工分红连续三年各增约30%。他指出，AI正从生成式查询加速迈向代理式行动模式，token消耗量激增推升算力需求，自动驾驶与机器人更构成下一波长期增长引擎。

报道称，日本央行官员可能在6月16日政策会议上讨论将基准利率上调25个基点至1%的方案。官员们认为此后仍存在进一步加息空间，理由是实际利率依然处于低位，且通胀上行风险持续存在。

韩元跌至两个月低点、股市高位上行之际，韩国财政部长联合央行与金融监管机构紧急发声：必要时将"立即采取措施"遏制外汇过度波动，并点名警示股市杠杆风险。融资贷款余额创20年新高、散户未成年开户暴增十倍，韩国政策层对泡沫的容忍度正逼近临界点。