4月1日，以军空袭德黑兰的伊朗伊斯兰革命卫队资金管理总部。2日，即将投入运营的伊朗标志性工程贝伊克公路桥遭美以袭击受损，印证了特朗普此前“要打击桥梁”的威胁。对此，伊朗总统强调，将动用一切能力进行自我防卫，坚决维护国家安全。与此同时，美军"战斧"导弹库存告急，霍尔木兹海峡局势紧张促使海湾国家考虑新建绕行输油管道。

近期境内USDCNY短端掉期点持续下跌，隐含美元隔夜利率高达4.67%，较SOFR高出近100基点。主因有四：美元买债的流出、央行外汇占款增加、USDCNH掉期点下跌带动，以及战争引发的全球美元流动性偏紧。

霍尔木兹海峡封锁逾一个月，叠加特朗普强硬表态打破停战预期，全球油市遭遇18年来最剧烈冲击。即期布伦特原油飙升至141.37美元，创2008年以来新高；WTI单日涨幅达13.8%，近月价差扩至历史纪录逾16美元。国际能源署将此定性为"油市史上最严峻供应冲击"，通胀与衰退双重阴影正笼罩全球市场。

SpaceX料将成为史上最大规模的上市，已将其IPO目标估值上调至超过2万亿美元。若SpaceX估值超过2万亿美元，意味着其在短短数月内估值上涨近三分之二。2万亿美元市值仅次于英伟达、苹果、Alphabet、微软和亚马逊。

中东地缘冲突正将触角伸向欧洲金融界，巴黎美国银行办公室遭未遂爆炸袭击后，高盛、花旗相继启动居家办公，摩根大通全球加码安保，未遂爆炸案幕后疑点直指亲伊朗团体。

三艘阿曼船只似乎取道靠近阿曼海岸的"南线"穿越霍尔木兹海峡，绕开伊朗控制的北线航道，其中包括首艘尝试出海的LNG船。据能源记者分析，当日约400万桶原油流出海峡为近期最大单日流出——但仍不及战前日均2000万桶的零头。同时，伊朗副外长称正与阿曼起草"共管协议"，拟收取通行费。现货原油一度触及141.37美元/桶，为2008年以来最高。

美国司法部长Bondi遭解职后，商务部长卢特尼克与劳工部长Chavez-DeRemer亦岌岌可危，特朗普急于在中期选举前完成人事布局，部分原因在于担忧若民主党在11月选举中扩大席位，行政提名的参议院确认程序将愈发困难，此外也旨在通过人事更迭向选民传递"重振经济"的信号。

中金认为，"反内卷"遇上中东烽火，中国化工、煤炭、光伏三大行业正迎来罕见的供需重构窗口。霍尔木兹海峡封锁重创欧日韩能源密集型产业，却为中国制造打开出口替代空间；煤化工路线油煤价差升至2015年来99.1%分位历史高位；光伏潜在增量需求或达5个百分点。内外共振之下，"内卷"破局时机或已悄然到来。

瑞银策略师给出明确答案：不太可能。土耳其"50吨抛售"疑含互换操作，数据存在严重误读风险。调查显示62%央行奉行"买入并持有"，仅4.5%做短期战术调整，官方部门不会像被新闻驱动的交易员。瑞银维持2026年底金价目标5600美元，当前投机仓位已“更干净”，长期参与者仍偏低配。