GE Vernova一季度业绩爆发，订单额同比飙升71%，自由现金流达48亿美元超去年全年。受益于AI数据中心及电网升级热潮，气电积压订单突破100GW，电气化分部订单激增。尽管风电业务受关税拖累承压，公司仍全面上调全年财务指引，将自由现金流目标中值提升近40%，显示全球电力基础设施投资正步入高速扩张期。

沪电股份2026年一季度实现营收62.14亿元，同比增长53.91%；归母净利润12.42亿元，同比增长62.90%。AI算力需求拉动高端PCB产品放量，利润增速高于营收。研发投入翻倍至4.17亿元，加速布局先进封装工艺。公司同步推进多个扩产项目，总资产增至327亿元，流动性充裕。

高盛策略师Bruce Kirk指出，随着中东局势冲击消退、日元趋稳，北美资金重新流入日本权益资产，北美投资者是3月海外净卖出背景下唯一保持净买入的群体。与此同时，公司治理改革提速、财报季催化等日本国内利好密集释放，强化做多逻辑。

加速阿里AI生态融合。

当前标普500市盈率约22倍，仍远高于历史均值，马克斯认为“谈不上便宜”，在地缘政治与AI等多重因素冲击下市场情绪已转向悲观。此外，在投资理念上，他表示“等底部是最蠢的事”，底部只有事后才能确认，“便宜”才是买入的唯一标准。对于如何卖出，投资者应该忘掉买入成本，去问自己“现在的价格还买不买”，过早下车将是最大错误。

新生产工具来了

国海证券指出，AI推理拐点已至，算力租赁进入量价齐升高景气周期。H100 GPU一年期租约价格从2025年10月低点涨至2026年3月的每小时2.35美元，涨幅近40%；腾讯云、阿里云、百度云集体上调算力服务价格。同时，豆包日均Token调用量较2024年5月增长1000倍，中国AI大模型全球调用量已连续六周超越美国。

苹果在财报发布前一周宣布CEO换帅，库克功成身退、Ternus接棒，时间节点本身即被华尔街视为强劲业绩的"无声预告"。分析师普遍认为，库克在任时间较长，选择以高光时刻收尾，符合其一贯的行事风格。

日本3月出口同比劲增11.7%，连续七个月扩张——对华出口飙升17.7%，芯片与有色金属成最大亮点；对美出口四个月来首次转正，但车企以压缩利润换取市场份额。中东冲突、日元贬值与能源价格上涨三重压力尚未全面显现，4月数据或成真正考验。