美国炼厂开工率已达98%，柴油价格创历史新高，出口创新高、库存降至极低水平，表明下游已紧张到极限。随着检修季和冬季临近，炼厂一旦检修或出现故障，柴油价格将急剧上涨并反向拉动原油；叠加交易员已将地缘政治风险溢价转移至下游，上下游可能形成相互推升的“左脚踩右脚”循环。

早盘有色板块震荡下挫，铜方向领跌，精艺股份跌停，北方铜业、西部矿业、云南铜业、金诚信、洛阳钼业均跌超5%。中际旭创AH股同步拉升，新易盛跟进。花旗发布研报称，预计中际旭创2025至2028年的收入及净利润复合年增长率将分别达129%及149%。

美债10年期收益率强势突破4.8%，正步步逼近5%这道"生死线"——一旦站稳，将正式脱离多年震荡区间，上方几乎无险可守。油价冲顶、农产品齐涨持续推升通胀预期，VIX骤然觉醒，机构抢购尾部风险保护。AI叙事支撑科技股韧性，但纳斯达克35%空头积累随时可能触发轧空。

苹果新任CEO特纳斯在上任后的首场专访中，明确了AI时代的战略定调：拒绝“AI可穿戴取代手机”的市场噱头，坚守iPhone作为“完美智能个人中枢”的绝对核心地位。这位25年的工程老将以首款折叠机iPhone Duo诠释了苹果“不追首发、追求终局”的产品哲学。

据媒体报道，马斯克对数据中心管理层实施大规模调整，由火箭业务老将出任负责人。新管理团队要求在数据中心投入运营前完成更全面的测试，加装更多电力与冷却备用系统，牺牲建设速度来换取更高的可靠性。上周孟菲斯数据中心断电事故导致部分Grok模型下线，并对Anthropic、谷歌等算力租赁客户产生连锁影响。

Druckenmiller曾是美国财政部长贝森特和美联储主席沃什的长期导师。其指出，美联储降息"已不再必要"，将近期收益率的持续走高定性为"缓慢的、基本面驱动的上行"。关于AI，其表示："我们很可能正处于一个盈利泡沫之中，因为这场AI热潮终将结束”，已将AI相关持仓削减至六个月前的20%。

OpenAI正式向外部开发者开放Agents API公测，该API将支撑Codex及企业版ChatGPT的代理框架以编程接口形式提供，仅按token及工具调用量计费。核心能力包括上下文自动压缩、工具并行调用及多代理协同，支持单次API调用创建生产级代理。

英伟达CEO黄仁勋在高盛科技会议上表示，AI加速编程自动化导致可被利用的代码和漏洞激增，从结构上重塑网络安全行业供需格局。黄仁勋以"制造问题即制造需求"坦言AI扩张的内在逻辑，并回应并购质疑，强调英伟达只投"十拿九稳"、已有客户排队的标的，否认循环性风险。

美国8月PPI同比超预期