中金认为，"反内卷"遇上中东烽火，中国化工、煤炭、光伏三大行业正迎来罕见的供需重构窗口。霍尔木兹海峡封锁重创欧日韩能源密集型产业，却为中国制造打开出口替代空间；煤化工路线油煤价差升至2015年来99.1%分位历史高位；光伏潜在增量需求或达5个百分点。内外共振之下，"内卷"破局时机或已悄然到来。

瑞银策略师给出明确答案：不太可能。土耳其"50吨抛售"疑含互换操作，数据存在严重误读风险。调查显示62%央行奉行"买入并持有"，仅4.5%做短期战术调整，官方部门不会像被新闻驱动的交易员。瑞银维持2026年底金价目标5600美元，当前投机仓位已“更干净”，长期参与者仍偏低配。

特斯拉一季度全球交付量为35.8万辆，低于彭博汇编分析师平均预期的37.2万辆，为近年来表现最疲弱的季度之一。汽车总产量为40.8万辆，同比增长13%，超出预期的38.8万辆。产量与交付量之间的缺口，意味着库存有所积累，或反映出终端需求承压。

美国私人信贷流动性危机继续发酵。

两架美军EA-37B电子战飞机周四下午飞抵位于希腊克里特岛的苏达湾基地。美国中央司令部此前证实，EA-37B在对伊朗作战的“史诗怒火”行动中首次部署。

伊朗军队总司令要求军队以“最大的警惕和怀疑态度”监控美以动向，并在适当时机反制；伊军方称，击中的一架敌先进战机坠入波斯湾，后美否认。特朗普放炸毁伊朗“最大桥梁”视频施压达成协议，伊外长说不会投降。以军称打死伊朗导弹部队一指挥官。联合国秘书长警告战争或吞噬整个中东，称正处于更广泛的战争边缘。马克龙称用军事行动“解放”霍尔木兹海峡“不现实”。

KKR逆势完成230亿美元北美基金XIV的募集，超越200亿美元目标，创公司单只基金规模纪录，也成为当前专注北美市场的最大私募股权基金。在PE募资连续四年下滑的寒冬中，KKR凭借长期稳健回报与投资纪律逆势突围。

债市担忧通胀飙升，定价激进加息周期；股市却仍维持高估值，押注经济放缓倒逼降息。分析人士指出，股票投资者是乐观主义者，着眼于未来的利润；而债券投资者则完全聚焦于保护自己免受通胀侵蚀。

穆迪警告，垃圾贷款市场的维护性契约正被大幅弱化。杠杆触发阈值已从疫情前的4-7倍普遍升至8倍以上，部分高达15倍；弹簧契约触发比例升至40%-50%。借款人可在不违约的前提下大幅累积债务，贷款人保护机制形同虚设。私募信贷的激烈竞争正推动宽松契约成为市场常态，风险敞口持续扩大。