AI板块的隐含波动率相对其他板块仍处三年高位，这对客户重新布局AI板块构成阻碍。高盛衍生品交易员Tuteja警告，市场对美联储的情绪已从7月的“加息恐惧”转向近乎“逢凶化吉”的乐观预期，这一转变削弱了此前存在的不对称机会。他维持标普500年底目标8000点不变，但预计未来一个半月标普将在相对窄幅区间内震荡，整体风险回报吸引力下降。

第四财季，思科收入及盈利均超预期，营收同比增18%、EPS增23%，思科将业绩归功于市场对公司技术“广泛且创纪录的需求”，当季AI基础设施订单额占2026财年此类订单额的43%。本财年营收和EPS指引中值较分析师预期高约6%。股价盘后先曾涨近8%，后转跌，一度跌超6%。更新中

交易员维持对美联储9月加息概率45%的押注。

CoreWeave二季度收入同比翻倍、在手订单升至1042亿美元，7月全SKU价格又平均上调约25%，更老的A100甚至续签至2029年，这是否意味着AI算力仍处在供不应求的卖方市场？如果旧GPU的经济寿命被拉长、短约融资逐渐成熟、托管推理开始按Token收费，Neocloud是否正在从“租卡”走向真正的AI云？更重要的是，当海外CSP掌握高端GPU供给，而国内高端算力仍具稀缺性时，CoreWeave的重估为何可能首先映射到中国算力租赁行业，而非传统综合云厂商？

是相信光，还是反弹走光光？

美股盘初三大股指集体走高，纳指涨0.9%，标普500指数涨0.5%，道指涨0.3%。光通信与存储芯片股领涨。AI基础设施公司CoreWeave大涨约21%，第二季度营收翻倍超预期，积压订单高达1040亿美元。超微电脑涨约9%，受AI基建需求持续拉动，上季销售接近翻倍，本季及新财年指引均远超预期。

对持有者来说，这份财报最大的意义是宣告了一个新游戏规则：以后腾讯的估值，不再由"利润和自由现金流"单独决定，而是由"AI 收入能见度"决定。12倍PE买的是不确定性，等Q3数据出来，市场会在12倍和 20倍之间重新选边。

优势不在足球

以拼搭角色类玩具为核心业务的布鲁可，上半年的增长动力明显转向海外市场。 8月12日，布鲁可集团发布2...