非洲纸尿裤龙头乐舒适上市后继续保持较快增长。 7月21日，乐舒适发布正面盈利预告，预计2026年上半...

盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超3400股飘绿，上午半天成交1.79万亿。沪深两市半日成交额1.78万亿，较上个交易日缩量2220亿。板块方面，贵金属、油气、半导体、CPO等板块领涨；游戏、影视、传媒、电池等板块领跌。

韩国KOSPI指数一度涨超6%，午后涨幅有所回落，日经225指数盘中一度涨超2%，但随后涨幅收窄并转跌。此外，油价上涨推升通胀预期，美债收益率升至两个月高位，市场风险情绪仍需财报季检验。

美债遭遇新一轮抛售，10年期收益率升至4.64%，突破4.60%关键技术位；30年期TIPS实际利率攀升至2.95%，创2008年以来新高。油价涨至91美元/桶、中东冲突持续升温重燃通胀担忧，上周低于预期的CPI利好被悉数抹去。

韩国股市强势反弹，Kospi两日累涨近10%。摩根大通指出，此前压制市场的杠杆ETF去杠杆进程已完成75%，融资余额较峰值骤降13%。SK海力士单日暴涨逾9%，外资时隔一个月重返净买入逾10亿美元。然而，存储芯片景气周期前景仍是最大悬念——技术面阴霾初散，基本面考验才刚开始。

有韩媒22日报道称，SK海力士正与英特尔就收购俄亥俄州半导体园区展开谈判，目标是在五年内于美国本土生产存储芯片。同日，SK海力士发布澄清公告，明确表示"没有推进或决定收购英特尔俄亥俄州地块及晶圆厂（Fab）的事实"，但同时承认"持续评估各类投资和收购机会"。

曾以"白酒信仰者"著称的张坤，二季度大刀阔斧减持茅五泸汾，首度买入中芯国际等半导体标的，成为本轮公募持仓剧变的缩影。数据显示，公募Q2主动偏股基金电子+通信持仓合计已逼近60%，创2015年以来新高，抱团程度远超2020年消费周期峰值。然而7月以来，电子板块已急挫逾20%——这场史诗级迁仓，正迎来首场压力测试。

国金宏观表示，随着122关税7月24日到期，特朗普关税体系正加速重构：301调查剑指60个经济体强迫劳动与产能过剩，232调查锁定钢铁、芯片、药品等战略行业，338条款则为快速反制个别国家提供"快车道"。三套机制协同推进，但受制于人员不足与程序周期，难以无缝衔接。对中国而言，整体加权税率或上升1.2个百分点，后续走向取决于新301调查与中美元首会晤降税安排的双向博弈。

蔚来芯片子公司神玑科技在2026年世界人工智能大会首次独立亮相，将自身定位从车载智驾芯片延伸至具身智能与推理计算全域AI平台。摩根士丹利维持蔚来港股增持评级，目标价港币58元，较现价有约48%上行空间，认为神玑科技的独立融资与自研降本效应，正推动蔚来估值逻辑从"现金消耗型车企"向"垂直整合AI芯片平台"深度重构。