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盖茨罕见呼吁给AI“踩刹车”

惠普公布第三财季营收157亿美元，同比增长13%，调整后每股收益0.83美元，全年及四季度盈利指引均超市场预期，但盘后股价重挫约10%。市场担忧在于，利润改善主要依赖关税退款等一次性因素，剔除后四季度指引实际低于预期。PC业务收入虽增长18%，出货量却下滑16%，显示增长由涨价驱动而非需求扩张。

第二财季，英伟达营收创两年最高同比增速，数据中心收入同比增117%，毛利率持平前一季的75%，当季录得近78亿美元股权证券净收益。第三财季营收指引中值同比增长放缓至近90%、不含中国数据中心计算收入，未超越机构最乐观预期，毛利率指引中值下滑至74%、略低于预期。英伟达称Rubin加速进入全面量产，黄仁勋称AI达拐点，现在算力即收入。财报后，盘后股价先一度跌4%，电话会透露下财年营收增70%、亚马逊承诺大幅增加采用英伟达产品后，盘后曾涨近5%。更新中

沃什在杰克逊霍尔的演讲能否阐明清晰可信的政策框架，将决定市场重获锚定或面临期限溢价飙升风险。

归母净利润同比增54%

伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡收益分配等达成协议。受局势缓和预期推动，布伦特原油本周跌逾9%至85美元/桶，伊拉克等海湾产油国亦出现抢装出货迹象，共有7艘油轮正在收集伊拉克货物，合计运力约1300万桶。然而，市场提醒霍尔木兹风险溢价短期内仍将存续。

7月耐用品订单环比增长1.1%，大幅超出市场预期的0.5%；与此同时，美联储最青睐的通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数当月环比上涨0.2%，符合预期，而经通胀调整后的实际消费支出则环比持平，较此前数月的强劲势头明显放缓。上述数据整体增添了美联储暂缓调整利率的底气。

美国7月PCE物价指数环比上涨0.2%，同比增幅维持在3.7%；核心PCE物价指数同比上涨3.3%，符合预期。实际个人消费支出环比持平，且薪资增速放缓促使储蓄率回升。通胀走势温和与消费降温共同为美联储维持利率不变提供了数据支撑。