美国稀土企业USA Rare Earth宣布以28亿美元收购巴西唯一在产稀土矿Serra Verde，创下全球稀土行业并购纪录。合并后将形成覆盖重稀土与轻稀土全供应链的综合平台，预计2027年重稀土产量占亚洲以外地区供应量约一半。

光模块概念股多数下跌，天孚通信跌超4%。液冷服务器概念集体下挫，千亿市值龙头英维克一字跌停，圣阳股份跌停，大元泵业跌9%，英特科技跌8%，佳力图跌超7%，高澜股份、锐捷网络跌超6%。PCB概念逆势拉升，德福科技涨超10%续创历史新高，广合科技、铜冠铜箔、逸豪新材跟涨。

AI投资正从“拼GPU算力”转向“全栈系统效率”。智能体时代，瓶颈已从算力变为编排：GPU决定能不能做，系统决定能不能赚钱。下一轮超额利润将加速流向CPU、内存及载板等扩产最慢的供应链环节，基础设施重定价的大幕已然拉开。

受老旧电网改造、AI算力爆发与新能源转型三大需求驱动，全球陷入变压器短缺危机，中国变压器出口暴涨，遭全球疯抢。凭借核心材料自主、全产业链优势、极快交付及顶尖技术，中国变压器已从“产品出海”升级为“标准出海”，成为全球电力供应链的压舱石。

受资金头寸回补驱动，风险资产大幅反弹，美元指数已重回战前水平。目前停火协议临近到期，但战事大概率降级或延长。后续市场焦点将回归经济基本面，预计美元指数短期在98-100区间震荡，人民币将维持强势表现。

AI基础设施需求持续升温，GPU租赁价格3月全线走高，其中B200单月大涨23.5%，与H100溢价比值修复至2.07倍，反映市场对最新一代算力的紧迫需求。存储端，DRAM与NAND合约价格一季度分别环比上涨96%和88%，预计二季度增长环比放缓至61%与73%。

英维克2025年实现营收60.68亿元，同比增长32.23%；归母净利润5.22亿元，同比增长15.30%。液冷业务进入AI数据中心成核心引擎，旗下产品入列英伟达MGX生态、并为Google定制CDU产品，与头部厂商关系进一步绑定。

据英媒，自美军13日对伊朗港口实施封锁以来，突破封锁的船只中包括11艘装载伊朗货物的油轮。自美军上周扩大对伊朗航运物资封锁范围以来，有超过10艘船只成功穿越封锁区域。

中国3月进口白银约836吨，是过去10年3月均值约306吨的近三倍。原因是散户投资者大量买入以及光伏制造商在4月1日出口退税取消前集中抢先备货。分析指出银价回落将削弱散户购买动能，同时政策调控压制工业需求，白银大量进口缺乏长期支撑。