全球债市抛售推动美债收益率升破5%，驱动资本加速回流美元资产，印尼盾、菲律宾比索与印度卢比纷纷跌至历史低位。能源进口成本攀升进一步挤压经常账户，三国央行被迫在加息稳汇率与保增长之间艰难权衡，政策空间迅速收窄。

英伟达周三财报将至，期权市场出现股价与波动率同步走高的罕见防守格局。分析警告，若多头在财报后集中获利了结，恐引发市场拐点与系统性抛售。随财报季收官，美债收益率攀升等顽固通胀压力重新主导市场，缺乏新催化剂的科技大盘正面临回调备险。

美股股指期货跌幅扩大，纳指期货跌0.8%，触及日内低点，标普500指数期货跌超0.5%，道指期货跌0.3%。美国10年期国债收益率上行2个基点至4.61%，30年期收益率升至5.14%；日本30年期国债收益率更在周一创下1999年该期限债券首次发行以来的最高纪录，10年期日债收益率周二进一步上行6个基点至2.795%。

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30年期美债收益率升破5%关口至5.16%，该关键心理位本轮未触发逢低买盘。花旗指出，市场下一关键位已锁定5.5%。通胀顽固叠加经济强劲，美联储降息预期受挫。全球债市同步承压，风险资产涨势面临考验。

三位金融大咖与你闭门研讨：AI、周期与量化，将如何影响下半年资产风向？

财报前夕，黄仁勋表示，AI基础设施建设还处于“最初期”，未来十年持续推进。他与戴尔共同指出当前最大瓶颈——内存告急、先进芯片承压，需求增速远超供给。对于中国市场，黄仁勋表示：“AI需求极为旺盛，市场会逐步开放。此次访华是去支持特朗普总统的。此行代表的是美国，这是我的荣幸。”

摩根大通认为，黄金上涨趋势处于“暂停而非转向”，霍尔木兹海峡若于6月重开，金价有望冲击4900-5100美元，年底目标直指6000美元；白银则因五年赤字周期终结、太阳能用银需求或骤降30%，跑赢黄金的逻辑已基本瓦解，金银比预计回升至75:1。

A股CPO概念股集体下挫，联特科技跌超10%，炬光科技、联讯仪器、德科立、天孚通信、长芯博创、太辰光均跌逾7%。港股存储概念集体回落，南方两倍做多海力士跌超12%，南方两倍做多三星电子跌超11%，澜起科技跌超7%，兆易创新跌超5%。