除了算力互联驱动的近期需求，"十五五"规划从系统性视角为通信设备行业确立了更长的增长曲线。政策明确推进千兆、超千兆、5G-A规模应用，县级以上城区5G-A连续覆盖加速落地，万兆和6G试点也已列入部署路线图。这意味着无论AI算力投资节奏如何波动，电信网络升级本身就是一条独立、持续的需求线——通信设备企业同时受益于两条逻辑：数据中心互联的爆发性需求，以及电信运营商网络升级的稳定性需求。中证全指通信设备指数成分覆盖光模块、通信设备制造、网络建设等全产业链环节，在这两条逻辑上均有敞口。

SpaceX以1.75万亿美元估值冲击史上最大IPO。Starlink是核心现金牛，2025年营收114亿美元，EBITDA利润率63%，用户突破1030万。但xAI并购拖累严重，2025年亏损64亿美元，2026年Q1资本支出77亿美元中76%流向AI。

回购利率跳升不等于系统性危机，关键看是否“传导”。

全球MLCC市场的高景气度仍在延续。AI服务器对高容、高压、小型化MLCC的强劲需求，已导致日韩龙头产线满载，高端产品供不应求。更为关键的是，这一供需失衡正通过“产能挤出效应”向中低端消费类产品传导，整体MLCC价格平均降幅已收窄至近三年最小，行业价格周期正式来到反转向上的临界点。

盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超3000股飘绿，上午半天成交2.12万亿。沪深两市半日成交额2.1万亿，较上个交易日放量近2000亿。板块方面，券商股领涨，智能汽车、人形机器人、炒股软件、创新药、工业金属概念股活跃。半导体、算力硬件产业链调整，CPO、存储器、光纤方向跌幅靠前；油气、煤炭板块调整。

三星劳资风波未息，美光已悄然在首尔“挖墙脚”。美光近期发布多个HBM设计职位，Principal级年薪最高可达3亿韩元，剑指三星动荡中可能流失的顶尖工程师。分析指出，美光在HBM4竞赛中已落后于对手，此番赴韩抢人是补强人才短板的战略之举。

在政府紧急斡旋下，三星电子在罢工前夜最后关头与工会达成初步协议。新协议还引入长期特别绩效奖金方案，以年度利润目标为基准：2026年至2028年间，年度目标利润为200万亿韩元（约合1330亿美元）；2029年至2035年间，目标降至100万亿韩元。

Anthropic第一季度的销售额为48亿美元。如今其季度营收增速，已超过了Zoom在疫情期间、以及谷歌和Facebook在各自IPO前夕的增长速度。该公司预计将在6月当季实现5.59亿美元的运营利润。

SpaceX正式启动IPO，招股书披露其估值超1.5万亿美元。核心业务Starlink订阅用户达1000万，年营收逾110亿美元。公司计划2028年部署轨道AI计算卫星星座，并布局月球及火星基础设施。马斯克股权激励与火星百万居民殖民地目标挂钩。