摩根大通警告，当前标普500股票风险溢价已跌至2.2%，创金融危机后新低，较历史均值低90个基点；股票绝对估值较三十年均值高估约18%。与此同时，CTA基金仍在积累美债空头且远未到极端仓位，债市抛压尚未出清。债券收益率持续攀升，留给美股的缓冲空间已所剩无几。

联想集团公布2026财年历史最佳业绩，总营收同比增长20%至5899亿元人民币，调整后归母净利润同比增长42%。AI相关收入全年翻番，增长105%，占总收入33%。三大业务集团全面盈利：智能设备营收4185亿元增长17%，基础设施营收1362亿元增长32%并扭亏为盈，方案服务营收710亿元增长19%创历史新高。

印尼央行突然祭出50基点大幅加息，震惊市场——这是2022年以来单次最大加息幅度，远超经济学家预期。印尼盾年内累跌5.5%、股市暴跌29%、主权评级展望遭下调，多重危机倒逼央行重夺独立性。这场加息风暴正席卷东南亚，菲律宾、新加坡相继跟进，一场区域性货币保卫战已全面打响。

国投证券林荣雄认为，判断AI科技股卖点有两大核心：一是量化标准，股价透支未来3年业绩为警戒线，透支5年为清仓极限；二是M顶规律，情绪驱动的首顶难测，基本面决定的第二顶才是真正卖点。当前AI龙头透支未超3年，暂处安全区，但需紧盯2027年前后的现金流风险。

Codelco承认将近2.7万吨铜错误归类为成品，致使这家全球铜矿巨头2025年实际产量跌至1998年以来最低。相关高管已遭解雇，智利矿业部长直言公司"已失控"。事件发生时机敏感——新任CEO即将接棒，复苏目标因矿山塌方事故本已摇摇欲坠，此番数据丑闻更令市场对其产能前景忧虑加深。

奥特曼把ChatGPT带进了世界，启动了这场AI革命。但革命不会等一个人把自己准备好。现在，他坐在一头已经跑起来的老虎背上，前面有Anthropic、有SpaceX、有谷歌，身后还跟着一张无底洞一样的算力账单。

联想集团FY25/26全年营收831亿美元创历史新高，AI相关收入同比翻倍，此前被视为“利润包袱”的基础设施业务全年首次盈利，第四财季全线大幅超预期，港股今日涨逾13%，股价创2000年3月以来新高。这份财报最值得关注的，不是某项数字有多漂亮，而是三大业务集团历史上首次同时实现盈利。

盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3600股飘红，上午半天成交1.79万亿，沪深两市半日成交额1.78万亿，较上个交易日缩量超3200亿。板块方面，算力硬件产业链再度走强，PCB、超硬材料、玻璃纤维方向爆发，CPO、高速铜连接概念股活跃。光伏、锂电池、机器人题材涨幅居前。券商、白酒、油气板块调整。

沃什缩表受制于准备金框架，TGA回购虽可缓和流动性冲击，却难压低长期美债收益率。