劳动力市场数据稳健，美元反弹上涨 市场再次担忧原油供应，油价恢复跌势 市场流动性稀缺加剧波动性，注意跳空缺口 美元复苏 今年倒数前夕，美元兑一篮子主流货币预计跌幅达3%左右，因为市场参与者继续押注美联储将在2024年大幅降息。 鉴于通胀已显著放缓，当前货币政策显得过于紧缩，因此市场猜测美联储明年将会降息六次。随着能源价格下跌，基本面的有利因素将在未来几个月内继续发挥作用推低通胀率，投资者们认为美联储已实现控制通胀目标。 下周美国最新出炉的就业数据，将会测试市场对美联储的观点是否属实。目前市场需要看到疲软的

美国国债收益率续跌，黄金收历史新高 在降息押注推动下，华尔街也创历史新高 美元回落，提振欧元和日元 降息押注提振金价上扬 过去数周的交易活动以美联储为首，并将受到将在明年启动强有力的宽松周期观点所主导，在经济成长放缓和通胀压力减弱下，投资者纷纷加大对利率将在春季下调的押注。 随着对美联储降息的猜测不断升温，美国政府债券收益率大幅下跌，拖累美元。但兑以美元计价的黄金等零收益资产来说，呈走高行情。 昨日，黄金创下历史新高，收于每盎司$2,077，此价位也是本月稍早短暂突破的水平。除了实际收益率和美元的大幅回落

PCE通胀低于预期，燃起提早降息的希望 标普500逼近历史高点，全球股市上扬 日本央行暗示政策不变，日元跌，美元因收益率低迷而疲软 股市收到圣诞佳音 由于通货紧缩课题持续推动全球风险资产上涨，股市或有望在今年收高。在2023年最后一个主要数据发布，支持各央行将在不久开始降息的观点后，周二华尔街股市延续今年的涨势。 11月美国核心个人消费支出价格（PCE）通胀指数放缓幅度略高于预期，从10月已下调的3.4%降至3.2%。个人消费连续第二个月维持低迷，但没有敲响任何警钟，而这些都支持软着陆的说法。 数据公布后

第三季度GDP和PCE数据下调 美联储降息押注增加，美元恢复跌势 澳元和日元是外汇市场的主要赢家 华尔街反弹，黄金突破关键性阻力位 第三季度PCE下调，静待11月PCE通胀 昨日美元恢复兑大部分主流货币的下跌趋势，仅兑澳元和日元上涨，涨幅均超1%。今日美元试图挽回昨日的部分损失。 促使交易员抛售美元的原因，可能是第三季度核心个人消费支出（PCE）下调所致，该数据与当季国内生产总值（GDP）终值同时发布。PCE数据自第二季度的3.7%大幅降至先前预测的2.3%，现再下调至2%。此外，消费者支出自3.6%降至

美元上涨，但投资者仍预计美联储将大幅降息 密切关注明日核心PCE通胀指标 日本CPI数据公布前夕，日元回升 华尔街大幅抛售引发反弹，金价下跌 PCE通胀数据公布前夕，美元走高 周三，除了日元之外，美元兑其它主流货币皆有所反弹，其中以英镑跌幅最大，因为英国11月通胀放缓幅度大于预期，令投资者加大对英国央行降息的押注。 由于昨日缺乏明显催化剂推动美元上涨，美元反弹可能是周五核心个人消费支出（PCE）数据公布和圣诞节假期之前一些空头回补的结果。 继上周美联储公布鸽派决策后，尽管数位美联储官员反对市场预期的降息时

道琼斯指数和纳斯达克100指数再创新高 通胀降温，英镑下跌，日元企稳 供应担忧提振油价，黄金上涨 华尔街欢呼 今年是股市表现出色的一年。尽管美联储官员提出些许反对意见，并警告称市场对明年大幅降息的定价有些过高，但昨日道琼斯指数和纳斯达克100指数均收于历史新高。 随着担忧经济衰退的情绪消退，且美国经济软着陆已成为主流说法，投资者正快速增加高风险资产的敞口。猜测美联储即将推出宽松政策的说法也为本轮反弹提供动力，目前市场预计2024年将有六次降息。 问题在于美国股市估值历来偏高，而在全球宏观经济放缓的背景下，

日本央行维持宽松倾向，几乎并未透露政策转向时机，日元承压 红海导弹袭击造成供应担忧，石油期货先涨后稳 尽管降息押注有所缓解，但华尔街延续涨势 日本央行按兵不动，削弱提前加息希望 周二日本央行维持政策不变，为今年主要央行最后一轮政策决定画上尾声。尽管会议前夕有许多人猜测日本央行将改变政策，但最终政策制定者毫无意外的继续维持宽松倾向。 日本央行的决策不仅令那些押注12月政策调整的投资者倍感失望，而且植田行长也抑制了明年1月加息的可能性。植田将目标牢牢锁定在春季工资谈判上，因此在4月之前采取行动的可能性很小。

美联储官员试图抑制提前降息的预期 收益率飙升，股市下跌，但只是暂时性的 由于加息预期逐渐消退，日元在日本央行决策前小幅走低 美联储开始控制损失 自上周美联储主席鲍威尔（Powell）在联邦公开市场委员会（FOMC）会议后的新闻发布会上以鸽派姿态发言以来，美联储官员陆续公开发言，似乎是为了引导市场放弃激进的降息预期。上周五纽约和亚特兰大联邦储行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）和拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）纷纷表态，反对提前降息的押注。 威廉姆斯在接受CNBC采访时表示“我

欧洲央行和英国央行坚持鹰派立场，有别于鸽派美联储 因PMI疲软，欧元和英镑回吐涨幅 美国数据乐观未能抑制美元空头，收益率下跌，股市上涨 欧洲央行和英国央行并未发布降息言论 周四，有别于美联储的鸽派立场，英国和欧州央行选择了鹰派立场，并回避了任何有关降息的讨论，同时重申一旦有必要将长时间维持高利率。欧洲央行如预期般维持主要贷款利率不变，但行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）的强硬语气令市场意外。 尽管欧洲央行下调今明两年的通胀预期，但拉加德对工资压力上升表现出高度警惕，她警告政策制定