美国CPI低于预期，但债券收益率上升 美元回升，日元下跌，英镑上涨 股票和黄金反转走低，债券市场升温 CPI不及预期并未打击美元 美国公布通胀数据后，周四全球市场交易激烈。消费者物价指数（CPI）报告本身略低于预期，整体和核心通胀率均略低于年度预期，分别为3.2%和4.7%。 价格压力缓和的主要原因来自下降的机票、二手车和医疗费用。尽管如此，不包括医疗保健在内的服务业等“超级核心”通胀指标仍达到6.6%，突显出美联储已取得进展，但尚未完全战胜通胀的现状。 人们对CPI数据降温的反应，最初是美元和美债收益率

核心PCE下降，美联储加息预期消除 股市反弹，日元反弹，美元买盘受挫 周四美国就业报告发布前夕，澳联储即将公布决策，英国央行做出决策 公布核心PCE数据后，预计美联储暂停加息 由于美联储最青睐的通胀指标跌幅超出预期，突显出价格压力不再构成重大风险的观点，周五市场再次恢复美联储7月加息已成定局的信念。7月核心个人消费支出物价指数（PCE）同比自4.6%降至4.1%，这是自去年12月以来的首次大幅下降。虽然这是美联储2%目标数字的两倍，但投资者正在静待的信号是，货币政策已足够严格，未来几个月通胀将稳定降低。

日本央行“秘密”调整收益率控制后，日元上涨 强劲美国经济数据和美债收益率上升提振美元上涨 欧洲央行拒绝承诺加息，欧元下跌 日本央行采取行动，日元反弹 上周五日本央行官员放松对该国债券市场的控制，推动日元走高并加剧全球市场波动。尽管日本央行似乎维持其官方政策不变，但细节显示日本央行将允许日本10国债收益率上升。 日本10年期国债收益率“固定上限”已自之前0.5%上调至1%，不过日本央行保留一旦债券市场波动过于剧烈，央行可在随时干预和压低收益率的灵活性。 日本央行做出决策的几小时前，一些媒体报道日本央行可能采

美联储主席鲍威尔似乎并未如预期般强硬 随着投资者加大降息押注，美元下跌 欧洲央行加息，密切关注拉加德言论 日本央行或将微调政策 鲍威尔令美元多头失望 周三美元兑大多数主流货币纷纷走低，并在今日亚洲时段继续下跌。 美联储主席鲍威尔（Powell）在昨日决策过后的新闻发布会上，并未表现出足够强硬的态度，因此无法说服多头加大买盘，造成美元跌势。 正如市场普遍预期那般，委员会将利率提高25个基点并触及22年来最高水平，该决策声明与前期声明几乎相同，即是必要时采取更多行动做好铺垫。 鲍威尔在当日记者招待会上表示:“

预计美联储将加息，密切关注下一步行动 欧元静待欧洲央行，通胀放缓致澳元下跌 华尔街上涨，关注美联储和更多科技公司财报 美联储是否暗示进一步加息？ 周二美元兑大多数其它货币走低，但今日似乎趋稳，今日晚间联邦公开市场委员会（FOMC）制定决策之前，投资者可能转为更谨慎的交易策略。 在投资者看来，加息25个基点已是板上钉钉，但本轮紧缩行动结束前，是否会再次加息，金融界尚存分歧。随着6月通胀放缓幅度超出预期，投资者预计2024年将会降息，明年年底利率将比目前水平降低近90个基点。 鉴于所有这些因素，加息25个基点

中国承诺出台更多刺激措施，提振油价和国内股市 PMI指数令人失望，欧元下跌，澳元大放异彩 微软和谷歌财报公布前夕，华尔街股市反弹 刺激乐观情绪 周一中国政府表示将推出更多刺激措施，从而提振全球市场。由于全球第二大经济体一直备受日益低迷的制造业和房地产业困扰，这两大行业共同抑制经济增长，加上人们依旧担忧债务水平上升，使得中共中央政府不得不采取行动。 虽然最新报告并未包含具体措施细节，但蓝图显示政府将着重以汽车、电子产品和家用产品刺激内需。最重要的是中国承诺“调整”房地产市场政策，由此释放出即将放松控制房地产

本周日本央行收紧政策的押注落空，日元大幅走低 PMI数据拖累欧元受挫，黄金反弹，纳斯达克再平衡 本周将是重要的一周，三大央行和科技公司即将公布财报 日元平静交易 周一全球市场陷入停滞状态，大多数资产交易相对平静。投资者似乎并不愿在本周可预期的动荡时期做出任何投资组合调整，本周主要经济体央行即将制定决策及一系列企业将公布财报。 本周美联储和欧洲央行官员已非常清楚地表达其立场，几乎肯定会再次加息25个基点。由于加息已完全反映在市场定价中，因此几乎不可能出现意外。相反，会议将重点关注央行对未来政策的任何指引，欧

失业救济申请人数强劲，对美联储紧缩政策将维持更久的押注回升，提振美元 利好数据提振英镑，市场对日央行的预期消退拖累日元下跌 科技股遭抛售，道琼斯和纳斯达克财报喜忧参半 市场再遭遇现实考验 继周四公布了另一份强劲的失业救济申请报告后，投资者降低了对美联储明年将开始积极降息的预期。美国失业救济申请人数在截至7月15日的一周内降至22万8千人，这让人们开始怀疑，是否能只靠通胀下降就让美联储放弃控制物价上涨的观点。 随着这些数据的公布，美联储在今年内加息可能性略高，而交易员目前则预测2024年将会减少降息。尽管这

美元延续复苏，并静待美联储决定 欧央行官员斯托纳拉斯（Stournaras）表示，7月加息就已足够 英镑、日元续跌，澳元因就业报告上涨 特斯拉和Netflix的财报令人失望 美元的命运掌握在美联储手中 由于6月份消费者和生产者价格的放缓超过预期，造成美元在上周暴跌后交易员进一步平仓空头头寸，因此，周三美元兑其它主流货币持续走高。 尽管如此，由于昨日没有重要数据公布，因此市场没有改变对美联储未来走向的看法，或许就是今早美元再次被抛售的原因。投资者仍预测，美联储在2024年只会再加息一次，并会进行一系列降息。