盘面上，个股呈现普跌态势，沪深京三市超4700股飘绿，上午半天成交1.31万亿。沪深两市半日成交额1.3万亿，较上个交易日放量600余亿。板块方面，有色金属、稀土、锂矿、石化板块跌幅居前，算力硬件、油气、煤炭股逆势走强。

中信证券认为，历次中东冲突后金价半年均涨幅达10%，美元信用弱化与流动性宽松是金价中期上涨的核心驱动力。预计美联储年内仍有1-2次降息，叠加"去美元化"趋势延续，金价有望迈向6000美元/盎司。当前黄金头部企业PE估值已回落至15-20倍的历史低位，安全边际突出。

重要气田遭袭后，伊朗称，将美国相关石油设施与美军基地同等对待，将全力打击；列明对沙特、阿联酋和卡塔尔能源设施打击目标。布油盘中涨超6%、逼近110美元。伊拉克称伊朗供应的天然气完全中断。伊朗打击沙特利雅得炼油厂美方专属区域，引发大火。卡塔尔拉斯拉凡工业城遭导弹袭击。卡塔尔称伊朗导弹击中LNG枢纽造成严重破坏，布油盘后涨破110美元。上周海湾国家日均石油出口跌超六成。报道称沙特绕开霍尔木兹海峡应急方案初见成效，恢复逾五成原油出口。

美光公布，第二财季毛利率逼近75%，和营收、EPS盈利均创单季新高；季度股息提高30%。第三财季营收指引中值较分析师预期高逾50%，EPS指引较预期高近70%，毛利率料81%；本财年资本支出指引上调25%至250亿美元，料下财年支出较本财年增超百亿美元。股价盘后先曾涨超2%，后一度跌6%。

能源价格飙升，多数亚洲经济体的GDP增长预测被下调，但马来西亚和澳大利亚作为天然气净出口国将从中受益...

中东冲突导致霍尔木兹海峡实际封闭，全球铝供应遭遇严重冲击。伦敦金属交易所铝价自2月28日以来累计上涨约8%，逼近3370美元/吨的四年高位。全球最大铝冶炼厂巴林铝业减产19%，加剧供应担忧。CRU Group警告若供应中断持续，铝价有望上看4000美元。然而市场对涨势存明显分歧，空头头寸增加1.5万手，显示部分投资者预期价格回落。

中游制造有机会成为第三类顺风资产

汇丰策略师指出，尽管中东冲突推高油价，但市场抛售逻辑实为对经济衰退的担忧。模型显示，股市定价的衰退概率已从10%飙升至35%，而滞胀概率几乎未变。剧烈抛售在部分新兴市场创造了买入机会。

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