Google DeepMind副总裁John Jumper于上周五宣布将离职并加入Anthropic。Jumper因在AI领域的贡献荣获2024年诺贝尔化学奖。分析指出，OpenAI和Anthropic与谷歌、Meta和xAI的模型差距日益加大。

全球高端氮化铝粉体供给高度集中——日本德山以约75%市场份额垄断全球，而国内2025年需求已达5600吨，国产产能不足2000吨，供需缺口高达3600吨，国产替代迫在眉睫。

瑞银研究显示，中国AI模型的API均价不到美国同类产品的20%，但毛利率却与Anthropic、OpenAI基本持平，约在20%-40%之间。这种“低价高利”背后是训练端的稀疏注意力、低精度计算、开源生态协同，以及推理端MoE、KV缓存压缩等系统性技术优势。同时，中国前沿模型综合智能已达美国顶尖水平的约90%。

美伊经过18小时马拉松谈判达成协议文件，60天和平窗口令全球市场剧烈重新定价：日本日经225指数上涨2%续创历史新高，韩国科技股单日狂飙近3%，LG系个股最高暴涨14%；油价从涨逾2%急转跌1.5%，黄金反弹至4185美元。PCE通胀数据与美联储鹰派预期，将是本周市场能否延续涨势的真正考验。

信任与速度的赌局

日本泰和热磁（全球碲化铋市场60%份额）7N碲化铋库存预计6月底耗尽，已停止接受800G和1.6T光模块用TEC的新订货，全球AI光模块供应链正面临实质性断裂风险。

花旗将美光科技目标价大幅上调43%至1200美元，核心逻辑直指内存超级周期远超预期：DRAM现货价格年内已飙涨52%，预计2026年全年均价涨幅高达200%。花旗将2026财年第三季度营收及每股收益（EPS）预测上调6%，第四季度上调5%，第三季度每股收益同比涨幅从1025%上调至1092%，内存价格对盈利的杠杆效应正全面引爆。

高盛资金流向分析显示，AI叙事虽强，但多头头寸与杠杆水平已飙升至数年高位，伴随科技股波动率结构性放大，市场结构性风险显著积累。同时，地缘溢价消退使资金转向半导体和亚洲芯片商，而鹰派美联储重启利率重新定价。

在完善监管协作和风险防控的前提下，支持更多外资机构利用包括国债期货在内的风险管理工具，加强金融风险管理。支持外资机构依法开展基金投资顾问业务。优化跨境业务管理，为重点外资企业提供跨境融资便利化额度。引导境内银行对大型外资企业推出“代客制单”国际结算单证服务。优化交易所上市申报前预沟通服务，支持符合条件的重点外资企业在境内上市融资。