中金认为，伊朗局势全面失控非基准情形，本质为双方成本博弈。局势历经三阶段：能源涨资产跌、能源落权益修复、权益普涨。当前市场已定价尾部风险消除，但未充分定价高油价盈利压力。无论局势如何，受油价影响小且具产业逻辑的科技板块均为核心配置主线。

早盘算力芯片概念再度活跃，品高股份走出20cm3连板，仁东控股涨停，翱捷科技、海光信息、盛视科技、寒武纪等跟涨。光纤概念集体走强，通鼎互联涨停，长飞光纤、中天科技、亨通光电、光电股份跟涨。

本周创业板指大涨6.65%至3678点，逼近2015年历史高位，成为A股宽基指数领头羊。国投证券林荣雄团队指出，以宁德时代、中际旭创为代表的前七大权重股合计占比已从2019年的10%飙升至近48%，与MAG7占纳指比重高度趋同，"中国版纳指"成色十足。更关键的是，当前创业板预测PEG仅0.88，估值仍处历史40%分位以下，算力储能景气持续兑现叠加科技出海抱团深化，中期占优逻辑或远未终结。

美国代表团已抵达巴基斯坦首都伊斯兰堡，或为伊朗与美国新一轮谈判做准备工作。特朗普表示，伊朗已“严重违反”停火，但他仍认为能够与伊朗达成和平协议，“这事会成的”。

一年间，人形机器人半马成绩从2小时40分骤降至50分钟，全程无人引路；中国企业包揽全球八成出货量，成本曲线正在复刻锂电池的降价路径。但工厂的地面不是赛道——这份漂亮成绩单背后，真正的考验才刚刚开始。

多数欧洲航司在未来数月有充足的燃油对冲保护，而美国航司——全球运力最大的群体——普遍不做对冲，直接暴露在油价冲击之下。

美股屡创历史新高，市盈率却同步大幅下滑——这一史无前例的组合背后，是AI芯片需求爆发与伊朗战争两大临时性利好共同虚推盈利预期所致。一旦AI景气逆转或停火落地，今日看似"便宜"的估值，可能在事后恰恰显得昂贵。

美伊两周停火协议将于4月21日深夜到期，能否延长存变数；沃什美联储主席提名听证会同日举行。特斯拉、英特尔、国内新易盛、贵州茅台等一季报发布；谷歌Cloud Next大会上新一代TPU架构及光路交换机技术或将亮相。同时，4月底国内政治局会议临近，华为多场新品发布会登场。此外，美国海关4月20日将启动关税退款。

美伊谈判反复致霍尔木兹海峡开关不定，油价剧烈波动，美油库存意外下降，市场紧盯4月22日停火大限。